交易所比特币持有量创2018年以来新低…ETF及企业囤积预示“供应冲击”风险加剧_新闻

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交易所比特币持有量创2018年以来新低…ETF及企业囤积预示“供应冲击”风险加剧

2026-03-07 02:47:33

比特币正逐渐从中心化交易所“消失”

比特币（BTC）在中心化交易所的存量正“逐渐消失”。交易所持有的比特币数量已降至2018年以来的最低水平，有观察指出，未来的供应冲击可能加剧价格波动。

数据显示，中心化交易所托管的比特币数量已降至270万枚以下，这意味着交易所流动性处于2018年以来的最低点。分析认为，虽然在过去的上涨行情中，交易所余额曾膨胀至350万枚以上，但经历2022年的市场动荡后，投资者将资产转移至“自我托管”的趋势增强，导致交易所存量持续减少。

供应结构的变化与影响

这一变化也在影响比特币的供需结构。在现货比特币ETF从市场中吸纳大量比特币的同时，企业财务部门等机构也在持续购入并锁定流通量。分析指出，随着流入交易所的比特币减少而机构需求增加，“交易所余额”可能成为价格预测中更重要的信号。

在交易所余额持续减少的情况下，若机构买入持续，市场上可即时交易的“流动供应”将收缩，未来价格波动可能被放大。关键在于，一旦形成买家竞相争夺有限卖盘的格局，在上涨阶段动能可能增强，反之波动性也可能扩大。不过，这是从中长期供需角度出发的观点，短期价格走势则另行其道。

短期价格走势与关键技术位

短期来看，比特币曾试图向上突破，但涨势未能持久。价格曾短暂突破72000美元阻力位，并一度越过压制数周反弹的下跌趋势线。然而，卖盘迅速涌入将价格推回，表明72000美元区域仍是一道“坚固的高墙”。

目前，比特币价格再次被压制在70000美元附近。若70000美元失守，下一个主要支撑位可能在64000美元。若该位置也告跌破，60000美元区间可能重新成为市场的关键转折点。

整体市场格局与新兴项目

总体而言，图表形态仍接近于“区间盘整”。比特币大致在64000美元至72000美元的范围内反复波动，分析认为在明确突破上方阻力之前，市场可能延续无方向的调整和横盘。

另一方面，旨在改善比特币“交易速度慢”这一固有弱点的项目也引起了市场关注。相关项目提出，旨在基于比特币的安全性和可信度，融入如其他高速网络所具备的速度与效率。它强调快速支付、质押和应用程序运行等“比特币上的实际应用”，带有一种扩展性叙事。

据项目方说明，其预售已累计吸引超过3200万美元资金。为吸引早期参与者，项目方还强调了通过代币质押最高可达37%年化收益的奖励。不过，市场观点认为，此类预售和高收益奖励结构可能伴随着较高的波动性和风险，需持续关注其代币经济模型和实际技术进展。

总结与展望

交易所余额减少与ETF及企业买入相互叠加，导致比特币“流动供应”缩水的趋势日益明显。然而，短期内由于72000美元阻力与箱体震荡格局持续，谨慎观点认为，供需变化要完全反映在价格上仍需更多时间。

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