摩根士丹利预测：到2030年，代币化资产规模将达3万亿至10万亿美元_新闻

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摩根士丹利预测：到2030年，代币化资产规模将达3万亿至10万亿美元

2026-10-13 02:31:22

摩根士丹利：预计2030年代币化资产市场规模将达3万亿至10万亿美元

摩根士丹利数字资产战略主管艾米·奥登堡（Amy Oldenburg）对2030年代币化资产市场达到3万亿至10万亿美元规模的预期表示支持，同时将该行支持代币化股票交易的时间表从此前预期的2026年推迟至2027年初。

机构需求受限于产品可用性

奥登堡在TOKEN2049采访中表示，她对代币化现实世界资产在十年末能达到预测规模充满信心。“毫无疑问，我们将肯定处于这一范围内。”她指出，私募股份、结构化票据和投资基金等领域是区块链技术有望减少文书工作并简化行政任务的重点区域。她的观点涵盖了公开交易股票以外的金融产品，包括那些所有权和转让需要更复杂处理流程的资产。

尽管对该估计持支持态度，这位高管也指出，有限的产品供应制约了机构客户的需求。由于客户目前缺乏可交易的合适证券，摩根士丹利在其平台上支持这些产品的能力受到限制。随着过去一年多来相关公告的增加，机构兴趣也在加速增长。她描述道，金融机构越来越担心错过该领域的机会。

代币化股票支持时间表调整

与此同时，摩根士丹利正在通过其另类交易系统（ATS）准备支持代币化股票。奥登堡表示，相较于今年3月指出的2026年下半年，2027年第一季度现在是更为现实的时间窗口。该行团队仍在继续构建所需的基础设施。奥登堡将这项计划中的服务描述为摩根士丹利现有股票、衍生品和掉期业务的延伸，客户可能以传统格式和基于区块链的格式持有投资。

机构抵押品使用开辟另一条路径

花旗银行（Citi）的另一项研究指出了融资和保证金操作中对代币化的需求。该行发现，77%的金融机构预计将在2026年使用某种形式的代币化抵押品。花旗银行与The ValueExchange合作发布的9月24日报告考察了用于满足融资义务的代币化现金、货币市场基金、政府债券和其他资产。研究表明，大型机构每天在约65个托管地点管理着平均约740亿美元的抵押品。

花旗估计，由于现有系统无法在需要时始终移动资产，约有25%的抵押品保持无息状态或作为额外缓冲金存放。在单个机构层面，闲置抵押品可达约150亿美元，导致大型企业每年损失约3.46亿美元的收入。鉴于全球约60%的保证金以非生息现金形式持有，花旗认为代币化货币市场基金可能是将投资收益与更快转账相结合的一种方式。该行表示，基于区块链的抵押品可以通过允许资产在支付或保证金义务产生时更接近地移动，从而减少对预付款的依赖。

DTCC十月服务保留现有证券托管功能

对于美国证券市场，奥登堡指出，存款信托公司（DTCC）计划于10月底推出的代币化服务是摩根士丹利密切关注的发展动态。DTCC在7月15日的公告中表示，超过30家公司参与了使用DTCC托管资产的代币化代表的生产交易。交易包括证券借贷、抵押品质押、股权转让和美国国债回购协议。

据DTCC称，转换运行在其私有的Besu网络和公共Canton网络上。其服务将允许参与机构在常规形式和代币化形式之间转换符合条件的证券，并将代币化代表交付到支持的钱包中。对于美国投资者而言，DTCC表示代币化资产将保留与其传统等价物相关的权利、权益和投资者保护。该组织表示，其服务遵循了2025年12月美国证券交易委员会（SEC）颁发的关于DTC托管资产代币化的无异议函。

通过DTCC的咨询小组，机构参与范围也已扩大。9月2日，HashKey宣布成为DTCC工作组的首家亚洲数字资产服务提供商，加入者还包括摩根大通、高盛、纳斯达克和纽约证券交易所。HashKey表示，它将为有关发行、结算和托管标准的讨论贡献亚太地区的监管和运营经验。

摩根士丹利测试技术并建立托管服务

在银行内部，区块链研究正通过最近成立的数字资产实验室进行。摩根士丹利的数字资产实验室计划包括涉及代币化存款、数字货币、货币市场基金和去中心化金融保险库的测试。负责市场创新和实验室的Megan Brewer告诉彭博社，员工可以在不对其核心系统进行测试的情况下检查区块链应用程序。她的评论还包括对能够全天候执行投资策略的软件的研究。

根据奥登堡的采访，摩根士丹利还在为客户持有代币化资产和金融产品开发专有钱包基础设施。在监管方面，美国货币监理署（OCC）于6月18日为摩根士丹利数字信托（Morgan Stanley Digital Trust）——一家拟议中的位于纽约州珀切斯的全国信托银行——授予了初步有条件批准。

OCC的决定列出了计划的业务，包括支持客户投资的数字资产托管、买卖、互换和转账。它还涵盖了 fiduciary 质押服务和关联方的数字资产借贷业务的抵押品管理。根据批准条件，拟议的信托必须维持至少5,000万美元的一级资本，其中至少一半持有在符合条件的流动资产中。OCC还要求在运营的前三年内设立单独的流动资产储备，以覆盖180天的运营费用。

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