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德国加密货币期货税：首笔交易即按25%征税，无一年持有期豁免

2026-10-13 03:17:57

德国加密货币期货与永续合约的税务规则详解

在德国，加密货币期货和永续合约的征税规则与现货交易截然不同。远期交易的收益被视为投资收入，需缴纳25%的个人所得税以及团结附加税（Solidarity Surcharge）。著名的“一年免税规则”——即持有比特币满十二个月后可免税——并不适用于此类衍生品。只要平仓，即使是第一笔交易，也需要缴税；但得益于《2024年税法修正案》，您现在可以无限制地将亏损抵销其他投资收入。

如果您仅在报税时才注意到这一区别，这可能会造成经济损失。由于存在两个独立的亏损抵销池，这意味着：您在杠杆账户上的亏损无法减少您出售加密货币所得的收益，即使这两者发生在同一平台且都押注于同一价格。下文将详细解析这一分割机制，列出税务局所依据的法律条款，并通过并列计算展示何时远期交易实际上比现货购买更具优势。

两种税收制度：期货适用第20条EStG，现货适用第23条EStG

从税务角度来看，您购买的硬币与您对该硬币进行的杠杆合约是两回事。根据德国《收入税法》（EStG）第23条第1款第2句的规定，再次买卖的加密资产属于另一种资产。这里适用“一年规则”：如果获取与处置之间的间隔不超过一年，该收益被视为私人处置交易并需纳税。超过一年后，则无需纳税。

期货或永续合约并非您获取并持有的资产，而是基于价格差异的合同，属于德国《收入税法》第20条第2款的目录范围。第1款第3项a目明确列出了“通过远期交易获得的收益，纳税人因此获得现金结算、由可变参考指标确定的金额或利益”。这精确描述了永续合约的特征：您在不拥有硬币的情况下，收取或支付入场价与出场价之间的差额。

这里的“远期交易”是指任何履行在未来发生且价值源于参考指标（在此情况下为标的资产价格）的合同。无论标的是加密货币还是股票，都不会改变其分类。关于欧洲监管机构如何分类永续合约以及由此产生的杠杆上限，我们在关于永续合约MiFID分类的文章中已有阐述。

现金结算使永续合约成为远期交易

经典期货有到期日，而永续合约没有，这引发了分类是否仍然有效的疑问。答案是的，因为法律关注的是现金结算而非到期日：关键在于您的收益产生的机制。永续合约通过资金费率（funding rate）追踪现货价格，这是一种在多空双方之间短间隔流动的支付。合约持续运行，但结算始终是货币而非硬币。

对于您的纳税申报表而言，每笔平仓的交易都是一个已完成的事件，具有结果。不存在能改善状况的持有期，也不存在使收益免税的时间点。持仓四分钟平仓与持仓四个月平仓 treated alike（待遇相同）。要了解这些平台的构建方式及密钥持有者，请参阅我们关于什么是永续交易所（perp DEX）的解释文章。

25%固定税率、团结附加税及教会税

德国《收入税法》第32d条第1款第1句规定，投资收入所得税率为25%。在此基础上，还需缴纳该税款5.5%的团结附加税，总负担达到26.375%。此处有一点需要注意：即使在工资收入早已低于门槛的情况下，投资收入仍需缴纳团结附加税。

如果您需要缴纳教会税，法律的计算方式与许多人的预期不同。根据第3款，25%的税率需减去四分之一额的教会税，第4款提供了计算公式。在9%的教会税率下，10,000欧元的收益将产生2,444.99欧元的收入税、134.47欧元的团结附加税和220.05欧元的教会税，合计2,799.51欧元，约为28.0%。若无教会税，则为2,637.50欧元。

杠杆改变了本金与结果的比例，但不改变税收规则：每个闭合的合约独立结算。

远期交易无持有期优惠且无1,000欧元免税额

在德国，使现货交易具有吸引力的两项减免措施不适用于杠杆交易。第一项是《收入税法》第23条中的“一年规则”。第二项是第23条第3款第5句规定的1,000欧元免税阈值：如果日历年的总收益低于1,000欧元，私人处置交易的收益免税。这两项仅适用于资产（即您购买的硬币），绝不适用于其合约。

它们在投资收入制度中的位置由《收入税法》第20条第9款规定的储蓄免税额（Sparer-Pauschbetrag）取代，金额为1,000欧元，联合评估的夫妻为2,000欧元。这一差异比相同的数字所暗示的要大。现货豁免一旦超出即完全失效；在收益为1,000欧元时，全额需纳税。相比之下，储蓄免税额作为扣除项保留下来，即使在50,000欧元的投资收入中仍可扣除。但这意味着您失去了实际费用扣除权，对于活跃交易者来说，这是该规则更痛苦的一半。

远期交易的20,000欧元上限已从法律中移除

从2021年到2024年，存在一条使杠杆交易在税务上变得危险的规则：远期交易的亏损每年只能抵销最多20,000欧元的远期交易收益，剩余部分结转至未来年份。任何人在同一年内赚取100,000欧元并亏损100,000欧元的人，仍需对80,000欧元缴税，尽管最终一无所有。联邦财政法院在2024年6月7日的判决中认定此限制在宪法上存疑。

如今，该上限已不再存在于法律中。《2024年税法修正案》删除了原《收入税法》第20条第6款第5句，不仅针对未来。自《收入税法》第52条第28款以来，其中包含“旧版本不再适用于任何未决案件”的句子。同样适用于当时限制坏账亏损为20,000欧元的第6句。如果您仍有过去年度的未决评估（通过上诉或临时审查），新规则对您适用。

现行的《收入税法》第20条第6款仅包含两项限制：股票销售的亏损保留在其各自的池中，且受预扣税影响的亏损需要提供第43a条规定的亏损证明。远期交易不再出现在那里。对于永续交易者来说，这是近年来最重要的变化，且经常因持有期的报道而被忽略。

永续合约的亏损永远无法抵销出售硬币的收益

仍有一个障碍，且比已删除的障碍更高。《收入税法》第20条第6款第1句禁止将来自投资收入的亏损抵销来自其他类别的收入。出售硬币的收益属于此类其他收入，即《收入税法》第22条结合第23条规定的其他收入。在您的杠杆账户和现货持仓之间，矗立着一堵双向坚固的墙。

举一个整数例子。您在永续合约上亏损8,000欧元，并在同年以四个月持有期后的收益出售以太坊获利8,000欧元。在经济意义上您是持平的。但在税务意义上，8,000欧元的现货收益按您的个人税率全额纳税，而远期交易的亏损作为投资收入内的结转项，直到您在那里再次获得收益才会被使用。反之亦然：现货亏损不会减少您对永续收益的税负。哪些亏损可以抵销哪些收益，我们在详细分析中将crypto亏损抵销股票收益的内容进行了拆解。

我们的评估：税率往往支持远期交易，多于投资者假设的那样，但抵销规则则反对它。在个人税率为42%、收益为10,000欧元的情况下，一年内的现货销售成本为4,200欧元，而永续合约收益成本为2,637.50欧元，杠杆产品有利差额为1,562.50欧元。超过一年标记后，关系完全翻转：持有硬币无需成本，合约仍为26.375%。与之相对的是单独的抵销池，这在亏损年份会变得昂贵，以及杠杆合约在清算时会抹去整个本金的事实。长期持有者在税务上更适合现货；无论如何都是短期交易者且在几周内实现收益的人，通常在远期交易中支付的税款较少。哪个平台收取多少费用，我们的永续DEX比较展示了这一点。

资金支付、费用及丢失的费用扣除

杠杆交易带来了现货交易不存在的运营成本：资金支付、交易两侧的交易费以及保证金仓位上借入资本的利息。《收入税法》第20条第9款在这些范围内 governing 投资收入，措辞毫不留情：储蓄免税额被视为费用扣除，“实际费用的扣除被排除在外”。

如果在一年内支付6,000欧元的资金和费用，您不能主张6,000欧元；您只获得固定的1,000欧元。这是活跃交易者在远期交易上表现不如现货的地方，因为在现货中，附带获取成本会纳入收益计算。交易平台通常直接将费用和资金净额计入头寸结果，从而在不作为费用的情况下减少应税收益。您的提供商是否以此方式运作决定了每年数百欧元的差异，这设定在其结算逻辑中而非法律中。以硬币作为抵押品借入资本遵循其自身的逻辑，因为在这种情况下，硬币仍保留在您的持仓中。

远期交易的收益属于附录KAP，出售硬币的收益属于附录SO：针对同一市场的两种表格。

附录KAP代替附录SO：离岸平台不预扣税款

如果您的提供商有国内付款代理人，它会扣除预扣税并将其汇给税务局。大多数永续平台并非如此。在那里，收益以毛额到达您手中，您仍然欠付税款。它在所得税申报表的附录KAP中申报，位于未扣除税款的投资收入行。出售硬币的收益则属于附录SO。

两种表格对应两种制度，意味着需要对记录加倍小心。对于现货部分，税务局期望按照FIFO原则（先进先出）进行分配，即最早购买的硬币被视为最先出售，并决定持有期。远期交易没有持有期，因此没有FIFO问题，但您需要单独记录每一个平仓头寸及其结果。随着欧洲报告义务的国家实施，加密货币服务提供商向税务机关报告交易，这使得差异被注意到的可能性增加。我们如何在文章中描述了清理自动交易账户以符合税务要求，涉及交易机器人及其税务处理。

商业交易：当私人交易变为业务时

《收入税法》第20条第8款明确指出，投资收入归属于其应有的业务范畴。此时，既不适用25%的税率，也不适用储蓄免税额；而是适用个人税率，加上营业税和记账义务。界限在于私人资产管理与像公司一样组织自己的交易之间。

使用自有资金在自己账户上进行交易的私人投资者通常留在资产管理范围内，即使每年有很多交易。一旦管理第三方资本、为他人运营基础设施，或者交易者对外表现为服务提供商，情况就不同了。由于后果严重且分界线取决于个案，这个问题应交给税务顾问，而不是自行评估。

您的交易日志需要四种记录

您的纳税申报表与其下的文件一样坚实，而对于永续合约，没有德国付款代理提供完成的年度报表。您应该从账户导出并保存的内容：

每个单独平仓的头寸，包括开仓和平仓时间、方向、规模和已实现结果。当税务局询问时，平台的月度总计是不够的。
单独显示的资金支付，因为它们减少或增加您的结果，这取决于它们是位于头寸内部还是旁边。
每笔交易的交易费，原因相同，以防您需要证明将它们视为结果的一部分。
相关时刻转换为欧元的金额，如果您的账户以美元或稳定币计价。应税的是欧元金额，而不是USDT账户余额。
带有时间戳的清算记录，因为强制关闭是实现亏损，属于抵销计算，而不只是记忆。

对于投资组合的现货部分，您还需要FIFO原则的获取数据。两组数据逐渐分离是年底整洁回报花费数天而非数小时的最常见原因。

加密货币期货税务：税务局从不连接的两个池子

《收入税法》第20条和第23条之间的分割是从中衍生出一切规则的根源：26.375%的固定税率、缺失的持有期、单独的抵销以及附录KAP。在年底前采取三个步骤来整理这一切：

分别提取两个区域的年度报表。永续结果属于附录KAP，硬币销售属于附录SO。如果使用投资组合跟踪器的税务工具导入两个账户，它们会将它们分开。
检查2021年以来的未决亏损。如果某年度的评估仍未结束，20,000欧元上限的删除具有追溯力，结转额可能高于之前确定的金额。
在合约和硬币之间做出有意选择。持有超过一年，现货免税；短期交易，远期交易通常比您的个人税率成本更低。出借持仓的利息遵循另一条规则，详见我们的借贷比较。

杠杆合约可能会完全抹去您的本金，而税收规则对此无能为力。

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