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BNY与Citadel Securities在回购交易中试点代币化国债

2026-10-14 14:56:54

BNY与Citadel Securities在回购交易中试用代币化国债

据UNLOCK Blockchain和crypto.news报道，BNY（纽约梅隆银行）与Citadel Securities（城堡证券）已开展一项测试，利用代币化的美国国债支持回购协议（Repurchase Agreement, Repo）。此次交易采用了基于区块链的国债数字表示形式，而非传统交易中通常使用的纸质或电子记录。回购协议是银行和交易公司用于短期融资的常见工具，允许一方出售证券并约定在未来某一时间（通常为次日）购回，以换取现金。这类交易构成了银行和做市商管理日常流动性的核心环节，因此结算速度与抵押品的流动性成为市场参与者关注的重点。

代币化技术的优势与传统流程的对比

代币化是将金融资产（如国债）的所有权转换为记录在区块链上的数字令牌。支持者认为，这一技术能够缩短结算时间，减少交易对手方之间的对账工作量，并使抵押品在不同账户或机构间的转移更加便捷。相比之下，由于涉及众多中介机构来确认和记录交易，传统的国债结算过程往往耗时较长。

BNY是全球最大的托管银行之一，为机构客户管理着数万亿美元的资产；Citadel Securities则是活跃于股票、固定收益及其他资产类别的主要做市商。这两家机构的参与表明，成熟的金融基础设施提供商对基于区块链的结算工具表现出浓厚兴趣，而不仅仅是加密货币原生企业。

华尔街的代币化趋势与监管环境

此次测试正值华尔街广泛探索传统资产（包括国债、货币市场基金和公司债券）的代币化版本之际。在过去两年中，多家银行和资产管理公司已启动试点项目或推出实际产品，旨在将固定收益工具数字化。加速结算和降低抵押品摩擦成本是这些努力普遍追求的目标。

尽管监管机构对代币化国债实验表现出日益开放的态度，但规范其在回购市场中使用的正式规则仍然有限。进行此类测试的机构通常在现有的法律和托管框架内运作，同时评估该技术的运营效益。

市场影响与未来展望

如果这次由两家主要金融机构参与的试验取得成功，可能会加速代币化抵押品在短期融资市场的更广泛应用。更快的结算速度和降低的运营开销将使回购交易对需要管理大量日常流动性的银行和交易公司更具吸引力。

此外，随着代币化国债产品在资产管理领域逐渐获得认可，这一发展可能鼓励其他托管机构和做市商开展类似的试点。这种方法的任何扩展都可能影响传统和数字资产市场中抵押品的管理方式，但广泛采用可能仍取决于进一步的监管明确性和额外的测试验证。

BNY与Citadel Securities的测试丰富了将区块链技术应用于核心金融市场基础设施的实验列表。目前，关于试验结果及后续步骤的更多细节尚未披露。

常见问题解答

什么是回购协议？

回购协议（Repo）是一种短期交易，其中一方出售证券并同意在未来某个时间点购回，通常用于获取现金资金。

什么是美国国债代币化？

国债代币化是指在区块链上创建债券的数字表示形式，这有可能比传统方法更快地进行转让或结算。

为什么BNY和Citadel Securities是此次测试的重要参与者？

BNY是一家主要的全球托管银行，而Citadel Securities是一家领先的做市商。他们的参与标志着成熟金融机构对基于区块链的结算工具的兴趣。

是否已披露测试的规模或结果？

现有报道未提及涉及的金额或详细结果，且尚不清楚此次试验是否会促成双方之间的常规安排。

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