英伟达、博通和美光或推动标普500指数40%的盈利增长_新闻

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英伟达、博通和美光或推动标普500指数40%的盈利增长

2026-10-14 23:26:12

三大芯片制造商或贡献标普500指数40%的盈利增长

Nvidia、Broadcom（博通）和Micron Technology（美光科技）预计将占据标普500指数第三季度盈利增长的近40%，这一数据揭示了美国股市在多大程度上依赖于少数从人工智能投资中受益的半导体公司。据Axios援引高盛数据，尽管半导体股近期表现疲软且国债收益率上升，但标普500指数仍接近历史高点。

根据FactSet的10月盈利展望，标普500指数的利润预计在第三季度同比增长约29.6%。历史上的盈利惊喜数据显示，最终增长率可能超过35%。

AI芯片巨头主导指数增长

这种集中度尤为引人注目，因为标普500指数涵盖了金融服务、医疗、能源、工业和技术等行业的约500家公司。然而，Nvidia、Micron和Broadcom预计将为该指数的增量盈利增长贡献近五分之二，这反映了它们对AI基础设施支出的高度敞口。

Nvidia受益于AI加速器的需求，Micron为先进计算系统提供必要的高带宽内存，而Broadcom则为大型数据中心提供定制AI处理器和网络技术。需要注意的是，这里的盈利贡献是指与一年前相比总利润的增加额，而非这三家公司占标普500指数总盈利的份额。

这些数据说明了为何在借贷成本仍处于历史高位的情况下，AI公司能够支撑更广泛的标普500指数上涨。然而，这也引发了市场担忧：市场的盈利能力在多大程度上依赖于少数几家半导体供应商。

英伟达、博通和美光股价下跌，博通CEO质疑AI投资回报

盈利前景与近期半导体股的表现形成鲜明对比。10月13日，费城半导体指数连续第五个交易日下跌；应用材料公司（Applied Materials）在宣布计划在西雅图硅谷建设一座价值50亿美元的高级研发中心后，股价下跌约6.7%。

这种疲软表明，投资者对AI基础设施支出变得越来越挑剔，尤其是在大型项目需要大量前期投资的情况下。在新加坡举行的会议上，博通首席执行官黄学东（Hock Tan）加入讨论，质疑许多企业AI客户是否从其投资中获得了有意义的回报。

他的言论值得注意，因为博通本身就是AI基础设施运营商的主要供应商，是这一支出趋势的直接受益者。此轮回调发生在此前纳斯达克强劲表现之后，当时强劲的半导体财报帮助抵消了国债收益率突破5%带来的压力。

若无AI股支撑，标普500能否维持涨势？

更广泛的市场仍然容易受到半导体盈利预期变化的影响。路透社报道指出，尽管标普500指数上涨了约14%，但2026年仍有超过40%的标普500成分股下跌，这凸显了指数的整体表现与个股表现之间的分化。

与此同时，9月美国通胀率达到3.7%，增加了美联储进一步收紧政策的风险，并对科技股的估值施加了额外压力。较高的利率使得远期企业利润在现值上变得不那么有价值，这意味着即使报告强劲盈利的公司也可能难以维持高估值。

这种紧张关系在近期的“AI股分化”现象中可见一斑：科技股的强势掩盖了其他板块的疲弱。

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