比特币市场波动加剧,风险偏好显著降温
比特币于周三至周四期间经历显著回调,跌幅达10%,重新下探至8.1万美元水平,此为近两个月以来首见。此番下跌反映出加密货币市场风险感知明显上升,比特币现货ETF资金大幅流出及黄金价格骤降等因素,促使投资者采取更为审慎的姿态。这些动态也再次引发市场对8万美元心理支撑力度的质疑。
ETF资金外流与宏观环境影响比特币走势
自1月16日以来,在美国交易的比特币现货ETF总流出规模已达27亿美元,约占这些ETF管理总资产的2.3%。部分市场参与者认为机构需求已陷入停滞,亦有观点指出黄金在三个月内18%的涨幅暂时掩盖了比特币作为“价值储存”工具的叙事。而金价在数日内回调13%的事实表明,避险情绪并不局限于加密货币市场。
将比特币下跌归因于单一因素颇具挑战,但全球不确定性上升正驱使投资者转向现金及短期美债。上周美国股市亦呈现类似趋势,纳斯达克指数的剧烈波动凸显出加密资产再次被置于与科技股同等的风险类别中进行评估。
量子计算机与衍生品市场加剧市场焦虑
引发比特币投资者焦虑的另一因素,是量子计算机对区块链安全的潜在威胁。相关平台已成立独立咨询委员会评估此类风险,并计划在2027年前公布公开研究报告,显示出对该问题的高度重视。近期有机构将比特币从其旗舰投资组合中移除,进一步激化了相关讨论。不过,亦有行业专家认为量子威胁在近十年内并不构成实质风险,当前担忧可能被过度放大。
衍生品市场同样弥漫着谨慎情绪。比特币期权Delta偏斜率已升至17%,创一年来新高,表明投资者正积极寻求下行风险保护。周四至周五期间,约8.6亿美元杠杆多头头寸遭到清算,显示许多投资者并未为此次回调做好准备。同时,过去三个月期货未平仓总量下降,表明市场过度杠杆风险已有所缓解。

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