Upbit运营商Dunamu与Naver金融将就合并投票，市场瞩目潜在上市路径_新闻

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Upbit运营商Dunamu与Naver金融将就合并投票，市场瞩目潜在上市路径

2025-11-24 21:40:03

韩国金融科技巨头联手打造138亿美元合并企业

韩国最大加密货币交易所Upbit的运营公司Dunamu与顶级支付服务商Naver Financial正筹划合并，将组建一家估值约138亿美元（20万亿韩元）的金融巨头。据媒体报道，两家公司将于周三分别召开董事会批准全面股权互换合并方案，并于周四在城南市的Naver总部联合发布公告。

市场展望与合并细节

市场观察人士预测，若合并后企业的稳定币与区块链基础设施能吸引全球投资者，其纳斯达克上市估值有望突破345亿美元（50万亿韩元）。此次合并正值韩国政府筹备新数字资产法规之际，将国内最大加密交易所与领先支付平台进行整合。

根据合并方案，Dunamu股东将按预估1:3.3至3.4的比例置换Naver Financial股份，使Dunamu成为全资子公司。股权置换完成后，Dunamu董事长宋志亨和副董事长金亨年将持有合并企业近30%股份，成为最大股东。Naver持股比例虽从69%降至17%，但据报道Dunamu将把过半表决权委托给Naver以规避垄断监管。

战略协同与发展规划

双方高管将于周四详细说明Naver Pay与Dunamu区块链及虚拟资产系统的对接方案。研究机构负责人彼得·郑指出，此次合并由双方对稳定币的战略布局驱动，亚洲科技巨头正密切关注此交易。

今年七月，Dunamu曾披露与Naver Pay合作开发韩元锚定稳定币的计划。该公司随后开发了专为稳定币与支付设计的定制化以太坊二层区块链GIWA。郑先生表示，Naver集团长期寻求“支付领域突破”，而Dunamu也期望将其产品“从零售投机场景”拓展至更广阔流通领域。“稳定币可成为双方战略纽带，通过优势互补实现共同目标”。

监管环境与行业影响

合并仍需获得金融监管机构和公平贸易委员会批准，相关部门将审查风险、合规及竞争问题。专家认为监管风险客观存在，但监管部门可能通过向更多金融科技企业开放稳定币市场作为回应，并指出“韩国另有四家持牌加密交易所将参与市场竞争”。

此次公告发布前数周，Dunamu因违反530万次客户身份验证义务被处以2430万美元（352亿韩元）罚款。据当地媒体报道，其他韩国交易所未来数月可能面临进一步监管措施。

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