这些Altcoin项目正受到Grayscale的关注！_新闻

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这些Altcoin项目正受到Grayscale的关注！

2026-10-19 19:00:16

Grayscale研究主管Zach Pandl：投资者忽视的三大公链蕴含新机遇

Grayscale研究主管Zach Pandl认为，投资者可能忽略了一些大型区块链项目所蕴含的新机会。在加密货币市场中，尽管资金正流向Zcash和Hyperliquid等热门项目，但Pandl指出Ethereum、Solana和BNB Chain网络并未得到足够的关注。在他看来，这三大网络在传统金融向区块链迁移的过程中将发挥关键作用。

为何被低估？三大公链的价值重估

Pandl强调，目前加密社区对Ethereum、Solana和BNB Chain尚未形成统一的投资共识。因此，他主张投资者不应仅聚焦于热门应用项目，更应评估那些提供基础底层设施的网络。

Pandl观点的核心在于预期传统金融行业将越来越多地将资产上链。随着数万亿美元资产进入链上交易，这些活动大多需要依赖智能合约基础设施。在这一转型过程中，三个应用领域尤为关键：

代币化的现实世界资产（RWA）
稳定币
代币化的银行存款

这些产品的蓬勃发展可能会增加对执行交易和支持各类应用的智能合约网络的需求。Pandl指出，部分投资者倾向于关注隐私代币或收益型项目，却忽视了构成生态基石的网络层。Ethereum、Solana和BNB Chain正是这些基础设施的重要组成部分，其投资组合中的角色亟待重新评估。

Zcash与金融隐私的重要性崛起

Pandl对Grayscale旗下投资产品Zcash持积极态度。他认为，加密货币行业已将稳定币和永续合约等创新引入传统金融领域，但在金融隐私方面，趋势可能出现逆转。

在传统金融体系中，人们期望薪资、债务和税务信息保持私密。Pandl主张加密生态系统应更好地满足这一隐私需求。据此预测，Zcash在隐私类加密货币中的市场份额有望提升。

此外，他认为隐私解决方案不会局限于特定代币，而是会扩展至智能合约网络、稳定币及永续合约市场。Pandl表示，隐私技术将成为加密行业下一阶段增长的重要叙事主题。

Hyperliquid与永续合约的未来走向

Pandl认为，永续合约正逐渐转变为机构和散户投资者的标准交易工具。Grayscale面向美国投资者推出的Hyperliquid ETF产品，便是这一领域兴趣增长的信号之一。

然而，企业使用这些平台的具体目的尚不明确。Pandl提醒注意监管不确定性，特别是关于企业是否可利用这些平台来平衡资产负债表风险或进行对冲操作。他表示，美国商品期货交易委员会（CFTC）已在相关规则制定上取得进展。

比特币触底了吗？美联储政策对山寨币的影响

Grayscale估计比特币可能在6月底于58,000美元附近筑底。Pandl分析称，尽管面临美联储加息、长期国债收益率上升以及《CLARITY法案》未能通过等利空因素，价格仍能反弹，这表明夏季抛售压力可能已过度释放。

机构投资者持续涌入比特币和以太坊ETF也佐证了这一判断。Pandl指出，这类投资者将相关产品视为长期资产配置工具。

他将部分夏季卖压归因于Strategy发行的优先股STRC带来的压力。该压力在6月底比特币触及低点时达到顶峰。随着STRC价格重新接近100美元目标位，市场对于极端风险情景的担忧正在缓解。

关于美联储政策，Pandl预计本月不会出现新的加息。虽然他认为在大选前加息将是大胆之举，但他并未排除12月加息的可能性。他指出，比特币能够承受一到三次小幅加息，因为并不指望重现2022-2023年那样500个基点的激进紧缩周期。高利率环境的背后，主要是政府支出以及由私营企业资助的人工智能投资所带来的巨额借贷需求。

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