美国货币监理署发布GENIUS法案最终规则,移除稳定币奖励的推定违法条款
美国货币监理署(OCC)已正式颁布实施《GENIUS法案》的首项监管规则。该规则摒弃了一项备受争议的提案,即不再将某些稳定币奖励安排推定为非法。这一调整为向稳定币余额支付奖励的交易所(如Coinbase)带来了利好消息。
OCC成为首个就《GENIUS法案》下的稳定币规则完成定稿的监管机构,并于周三公布了该规则。这位银行业监管机构表示,新规则将于2027年1月18日正式生效。
稳定币奖励规则的变更细节
此前的提案针对的是产生收益的一种特定路径:如果发行方支付给关联方或相关第三方,而该第三方再向稳定币持有者支付收益,此类安排将被推定为违反了禁止发行方支付收益的规定。然而,最终规则删除了这一测试标准。
核心的法定禁令依然保留。《GENIUS法案》明确禁止发行方仅因“持有、使用或留存”此类支付型稳定币而支付利息或收益。最终规则在维持发行方利息禁令的同时,取消了对第三方收益的推定违法认定。
尽管有所放宽,但这一豁免并非无条件的。随着推定标准的移除,OCC表示将根据所有相关事实和情况,对每项安排适用该法规。此外,监管机构也拒绝推定在法律生效前已运营的奖励计划自动合规。据CoinDesk报道,长期以来提供稳定币奖励的美国加密交易所必须获得监管机构的批准,才能继续运营这些现有计划。
银行与加密行业的分歧持续
这一问题导致了银行界与加密行业之间的对立。虽然《GENIUS法案》并未阻止Coinbase等平台提供奖励,但银行方面认为,此类奖励可能导致存款流失,并可能削弱社区金融机构的实力。
对于Coinbase而言,这一问题的影响至关重要。《福布斯》今年5月报道称,Coinbase在2026年第一季度通过稳定币获得的3.05亿美元收入,是其订阅和服务业务增长的最大单一贡献来源。该文章还指出,奖励利率是基于USDC余额支付的。
规则其他部分尘埃落定
规则的其他部分内容也已确定。其中包括保留两个工作日的赎回窗口期;将自动七天的延期改为由发行方主动申请;并为OCC监管下的发行方设定了500万美元的资本金底线。关于《银行保密法》、反洗钱及制裁条款的内容,则留待与财政部协调另行制定规则。
由于OCC将根据具体事实评估各项计划,个别产品的最终结果仍存在不确定性。交易所和发行方需要证明其奖励结构并非单纯基于持有稳定币而支付。

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