英国FCA DeFi监管规则草案：2027年第一季度前DeFi企业将迎来哪些变化_新闻

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英国FCA DeFi监管规则草案：2027年第一季度前DeFi企业将迎来哪些变化

2026-10-22 13:15:00

FCA DeFi 规则提案：现有英国法规如何适用于去中心化金融？

2026年10月21日，英国金融行为监管局（FCA）发布了名为GC26/7的草案版DeFi指南。该FCA DeFi规则提案涵盖了在使用去中心化金融时，受监管企业所面临的运营韧性和金融犯罪风险。公众可在此前提交反馈意见，截止日期为2026年11月18日。首先需要明确的一点是，这并非对DeFi的禁令。监管机构表示，其意图在于阐明现有要求如何适用。

FCA DeFi 规则概览：关键日期、风险与提案

细节读者须知 监管机构英国金融行为监管局 (FCA) 咨询文件GC26/7 发布日期2026年10月21日主要焦点运营韧性与金融犯罪预防 DEX市场份额2026年1月至8月期间，约占全球加密现货交易量的14%至19% 反馈截止日期2026年11月18日预计最终指南发布2027年第一季度

FCA DeFi 规则是新法规还是对现有规定的澄清？

GC26/7 提议作为非《手册》指南发布。FCA表示，该指南旨在澄清现有要求，并不创造新的义务。FCA DeFi 规则指向三个框架：关于运营韧性的SYSC 15A、关于合规及金融犯罪的SYSC 6，以及《反洗钱条例》（MLRs）。适用的具体规则取决于企业从事的受监管活动类型。FCA告知企业在参考本指南前，应先自查自身的义务。因此，对于常见问题的答案是“否”。DeFi并未被全面禁止或受到全新的监管。FCA还指出，使用智能合约并不会自动免除授权需求。

智能合约、跨链桥和预言机：哪些DeFi风险正在审查中？

根据FCA DeFi规则，受监管企业应审视DeFi可能对其服务造成的干扰。草案指出了四个风险领域：

智能合约：代码缺陷或利用漏洞可能导致服务中断或造成损失。
跨链桥：某一环节故障可能阻断网络间的转账。
预言机：错误延迟的价格数据可能扭曲协议的工作原理。
第三方依赖：外部提供商可能成为单点故障源。

其与运营韧性的联系很简单：企业应了解中断如何影响客户，并选择合适的控制措施。TechFlow引用行业数据显示，自2016年以来，DeFi和跨链桥黑客攻击已导致超过120亿美元的损失。

DeFi 企业需要解决哪些问题？

草案还涵盖了反洗钱（AML）、客户尽职调查和交易监控。FCA DeFi 规则并未规定每个用户、钱包或协议都必须完成KYC（了解你的客户）。这些要求适用于与DeFi互动的FCA受监管企业、帮助客户访问DeFi的企业，或通过DeFi提供金融服务的企业。

普通个人使用去中心化应用的情况与受监管企业截然不同。企业不能以智能合约为由声称其义务已消失。FCA表示，任何在英国境内从事受监管活动的企业，即使自称“去中心化”，也必须获得授权或符合豁免条件。

FCA DeFi 规则时间表：咨询截止期限及后续步骤

此时间表仅涵盖GC26/7。

2026年10月21日：FCA发布草案指南并开启咨询期。
2026年11月18日：反馈截止。回复可通过FCA网站表单提交，或发送至GC26-7@fca.org.uk。
2027年第一季度：FCA计划在审阅反馈后发布最终指南。

FCA列出了六个问题，询问其风险描述是否准确、拟议措施是否有效，以及还有哪些其他措施可以减少DeFi中的金融犯罪。

同日发布的另一份FCA文件CP26/36涉及加密资产范围，拥有独立的时间表。部分媒体报道给出了不同的日期，建议查阅FCA官网获取最新信息。

FCA DeFi 规则对加密企业和交易员意味着什么？

对企业而言，FCA DeFi 规则可能会促使企业对以下四个方面进行审查：风险控制、第三方依赖、客户检查和交易监控。此次咨询也可能改变企业对英国合规义务的评估方式。

市场背景有助于理解这一情况。2026年1月至8月，去中心化交易所占全球加密现货交易量的约14%至19%。TechFlow还报告称，2025年约有8%的英国加密用户通过去中心化交易所访问资产。

这些数据描述了市场活动，但并不能表明该指南会导致代币价格上涨或下跌。分析师关于价格影响的预测仅为猜测，而非事实。

结论：在FCA最终确定DeFi指南前需关注的事项

有三个要点值得注意：现有义务仍适用于受监管企业；咨询重点集中在运营韧性和金融犯罪方面；11月18日是关键的反馈截止日期。随着2027年第一季度最终指南的到来，FCA DeFi 规则将变得更加清晰。企业和加密货币新闻读者应关注FCA官网以获取更新。

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