开市客为何让数百万顾客在购物前先付款？其背后的原因解析_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

开市客为何让数百万顾客在购物前先付款？其背后的原因解析

2026-10-22 22:36:11

核心要点

Costco 年度会员收入达 59.1 亿美元
全球会员续费率保持在接近 90% 的水平
低价策略促使消费者持续支付年费

为购物权买单：Costco 的会员经济模式

在选购任何一盒鸡蛋、一台电视或一件家居必需品之前，数百万 Costco 顾客做出了一项不寻常的财务承诺：他们向零售商付费，以换取购物的资格。这一安排为 Costco 在 2026 财年带来了 59.1 亿美元的会员费收入。截至 8 月，该公司拥有 8,410 万付费会员和 1.504 亿张持卡用户。

最引人注目的是其高客户留存率。Costco 的全球会员续费率达到 89.8%，而美国和加拿大地区的续费率更是高达 92.3%。

为何 8,400 万 Costco 会员每年持续续费？

根据 Costco 2026 年年度报告，得益于新会员注册、费用上调以及高级会员（Executive Tier）升级，会员收入从 2025 财年的 53.2 亿美元增长了 11%。

在美国，标准年度会员费为 65 美元，而高级会员费为 130 美元，后者对符合条件的消费提供 2% 的返利，并设有年度上限。因此，顾客有动力评估全年而非单次购物的节省金额，从而判断会员价值。对于支付 65 美元年费的顾客而言，相较于其他替代选择，每月需节省约 5.42 美元即可抵消会员费成本。当然，这仅是一个示例性计算：实际节省额取决于购买的产品、当地价格及购物习惯。

批量购买、折扣燃油以及公司自有品牌 Kirkland Signature 产品进一步强化了这种吸引力。Costco 决定将约 1.84 亿美元的关税退款通过降价形式返还给消费者，这体现了管理层维护这一价值主张的努力。

会员驱动的经济模型：在结账前即获暴利

大多数零售商严重依赖产品成本与售价之间的差额获利。相比之下，Costco 的商品毛利率异常狭窄。其 2026 财年商品总毛利率为 11.09%，年度商品销售额达到 2,972.5 亿美元。然而，其“会员驱动”的经济模式在产生销售的同时，也提供了经常性收入。会员费约占 Costco 92.3 亿美元年度净利润的 64%。需要指出的是，这并不意味着会员费贡献了 64% 的利润，因为营收和净利润是不同的会计衡量指标。

与完全依赖单笔交易的零售商不同，Costco 拥有在购买间隔期依然持续的客户关系。其商业模式也与 Spotify 等数字订阅公司不同，后者的经常性支付必须覆盖庞大的持续许可费用。Costco 的会员费并非零成本收入，但顾客仍需单独购买商品，这使得会员收入能够补充公司的零售收益。

Costco 会员成功背后的商业风险

该模式依赖于顾客持续相信“获得准入资格”是值得付费的。价格上涨、商品选择减少或服务恶化可能会削弱这种认知，尤其是在家庭消费变得更加谨慎时。这种压力在折扣零售业中显而易见，许多小型连锁超市在竞争和运营成本方面举步维艰。

此外，Costco 也在探索让顾客保持会员身份的其他理由，包括一项提议的医疗合作计划，旨在为美国老年人提供服务。经常性支付也可能引发监管审查，正如涉及订阅注册和取消实践的 Amazon Prime 和解案所证明的那样。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文