Chainlink CustodySync：在DeFi中托管抵押品_新闻

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Chainlink CustodySync：在DeFi中托管抵押品

2026-10-27 21:22:00

什么是 Chainlink CustodySync？

Chainlink CustodySync 允许合格的托管人为其机构客户提供 DeFi 借贷服务。资产在整个过程中始终保留在托管方手中。Chainlink 于 2026 年 10 月 26 日在其官方公告中分享了这一信息，其理念很简单：资产保留在原处；代表该资产的代币作为抵押品；该代币支持链上借贷市场的贷款。

核心要点

Chainlink CustodySync 允许合格的托管人在资产保留在托管状态的同时，为机构客户提供 DeFi 借贷访问权限。
Anchorage Digital Bank 是启动合作伙伴。
公告未列出支持的抵押资产或借贷市场。

什么是 Chainlink？给加密读者的简短背景

Chainlink 是一个预言机网络。预言机是一种服务，它将外部数据（如资产价格）带入区块链。智能合约无法自行获取这些数据；为此它需要预言机。Chainlink 提供了一些用于此任务的工具，包括数据馈送、数据流和储备证明。CustodySync 将这些工具整合到一个流程中；该流程服务于托管方和借贷市场。

为什么机构的抵押品在 DeFi 中一直难以使用

在标准的 DeFi 贷款中，借款人将抵押品放入智能合约。这将使资产远离托管方；许多机构无法做到这一点。他们的内部控制、审计和风险规则禁止这样做；资产必须由合格的托管人持有。因此，大量持有的加密货币没有进入链上借贷的便捷途径。Chainlink 估计约有 7000 亿美元的数字资产处于托管状态。它还估计 DeFi 借贷市场的存款超过 800 亿美元。这些是 Chainlink 自己的估计；它们显示了差距的大小。该产品旨在缩小这一差距。

Chainlink CustodySync 的工作原理逐步解析

该设计连接了两个独立的系统：一个是托管方对持有资产的记录，另一个是链上借贷市场。它通过四个步骤工作：

存入：机构将其抵押品交给合格的托管人。托管人的系统保持余额的事实来源。
证明：托管人的余额通过 Chainlink 储备证明上链。这提供了公共记录；任何人都可以验证它。
收据：在借贷市场上，收据代币充当抵押品。你不能随意移动它；它仅仅代表坐在托管人那里的资产。
定价和清算：托管人和借贷市场使用相同的 Chainlink 价格数据。他们用它来计算贷款价值比；如果触及清算阈值，指定的抵押品代理人出售抵押品。

这使两个系统保持一致。它在整个贷款生命周期内都是如此，从首次存款到还款或出售。

为什么储备证明和共享价格数据很重要

设计的两个部分完成了大部分工作。首先是储备证明；它让任何人都可以在链上检查托管余额。DeFi 平台不必单独信任声明。其次是共享价格数据；托管人和借贷市场使用相同的 Chainlink 价格。因此，双方在同一时间看到相同的贷款价值；这有助于在市场快速波动时避免关于数字的争执。

Anchorage Digital 和 DeFi 借贷中的合格托管

Anchorage Digital Bank 是启动合作伙伴；它是一家美国联邦特许的数字资产银行。其服务描述在官方网站上。Anchorage 提供托管和资产管理层，因此其客户可以访问 DeFi 借贷市场。他们不必将抵押品放入智能合约。公告表示，未来可能会有更多的托管人和借贷市场加入。目前尚未分享任何名称或日期。

在此分析中，该模型用更多依赖托管人和代理流程来交换部分智能合约风险。权衡转移了；它并没有消失。

示例说明：机构如何使用抵押品托管

本案例是假设性的；它不是已宣布的部署。假设基金在合格的托管人处持有一个支持的数字资产；基金想要稳定币贷款，并且它将资产保留在托管中。余额上链，收据代币充当抵押品。现在假设资产价格下跌至清算阈值附近；共享的价格数据显示两个系统中同时发生的下跌。如果越过限制，抵押品代理人开始出售。这说明了良好的价格数据的重要性；这也说明了快速的代理人的重要性。

DeFi 中抵押品托管的风险和限制

将资产保留在托管中会减少一些风险。但它不会消除以下风险：

智能合约风险：借贷市场的代码仍可能存在漏洞。
预言机风险：错误的价格馈送意味着贷款估值错误。
交易对手风险：托管人和代理人必须履行职责，否则设置会崩溃。
运营风险：当两个系统偏离时，即使是简单的操作也可能陷入僵局。
清算风险：强制出售并不总是以你预期的价格成交。

谁可以使用 Chainlink CustodySync？一个简单的决策框架

三组人是天然适合的用户。

托管人可能使用它来提供 DeFi 访问权限。他们可以依靠他们已经运行的控制措施来实现这一点。
拥有合格托管人处资产的机构可能使用它来寻求链上流动性。他们不必移动这些资产。
借贷市场可能使用它来获取可检查的抵押品数据和稳定的风险设置。

零售用户不是目标受众。该工具是为合格托管人的机构客户构建的。

词汇表：抵押品托管中的关键术语

合格托管人：一家为客户持有资产的受监管公司。
储备证明：一项 Chainlink 服务，它在链上发布余额，供任何人检查。
收据代币：代表在其他地方持有的资产的代币。
LTV（贷款价值比）：它是 Loan-to-Value 的缩写；它是贷款规模与抵押品价值的比较。
抵押品代理人：负责运行清算出售的一方。

结论

Chainlink CustodySync 为机构提供了一种在 DeFi 中借款的方式；合格的托管人保留资产。该工具使用储备证明、收据代币和共享价格数据。待解决的问题包括支持的资产、DeFi 平台和时间表。当 Chainlink 或 Anchorage Digital 分享这些细节时，本指南将更新。

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