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Robinhood的Tenev警告称,美国代币化的不确定性令“优质资产”望而却步

2026-10-28 12:41:31
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Robinhood CEO:美国代币化规则的不确定性或阻碍投资者大额资产入场

尽管美国证券交易委员会(SEC)今年开辟了一条临时通道允许链上股票交易,但Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示,关于美国代币化规则长期有效性的不确定性,可能会阻止投资者将大量资产投入到代币化市场中。

在周二举行的Robinhood第三季度财报电话会议上,Tenev对SEC的创新豁免政策表示欢迎,但他指出,为了提供更长期的监管确定性,还需要进一步的规则制定或立法工作。

Tenev表示:“就创新豁免而言,我认为这是一个非常积极的步骤……但我确实认为需要做更多工作来给人们一些确定性。因为在与客户沟通时,我们认为五年后会发生什么的不确定性,很可能是阻碍人们将严肃的资金投入这项技术的一个障碍。”

传统发行方抵制代币化股票

代币化股票发行一直面临来自传统发行方的阻力。微软、Alphabet和高盛等16家公司曾反对其股份在拟议的OKX ICE平台进行交易,而AMC首席执行官Adam Aron也单独批评了Robinhood的代币化股票产品。

尽管存在监管不确定性,Binance Research预测,在其基准情景下,代币化股票市场到2030年可能增长至3490亿美元,而截至9月15日这一数字仅为44.3亿美元。

Tenev补充道:“因此,我仍然认为需要一些规则制定或立法,当然,这是一个积极的步骤,我们希望在未来不久分享更多关于我们在美国代币化计划的细节。”

非上市公司代币与合规挑战

当被问及非上市公司股票代币时,Tenev表示,Robinhood计划在海外推出这些产品,具体取决于监管安排。在美国,Tenev表示公司正在努力寻找一条符合当前合格投资者限制的路径。

目前,Robinhood Chain上提供约200种股票代币。这些产品由底层股票支持,但结构化为代币化债务证券,提供经济敞口,但不具备与传统股票相同的股东权利。

这种区别意味着其当前结构不符合SEC创新豁免的要求,后者要求具有同等权利,包括股息和投票权。

加密货币收入大幅下滑,预测市场业务激增

Tenev发表上述评论之际,Robinhood公布了第三季度财报:加密货币收入同比下降55%,至1.2亿美元;加密名义交易量下降38%,至500亿美元。

Robinhood应用内的交易量下降了48%,至210亿美元,而Bitstamp的交易量下降了28%,至290亿美元。

然而,Robinhood的预测市场业务则呈现出相反的趋势。事件合约收入增长了六倍,达到1.73亿美元,而交易的合约数量增加了七倍以上,达到164亿份。

从更广泛的业务来看,总净收入增长了12%,创下14.2亿美元的历史新高,但仍低于分析师预期。调整后每股收益为0.60美元,比预估低了4美分。

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