纽约证券交易所筹备科技股二元期权,传统金融机构加速布局结果导向型交易
核心要点:
- 纽约证券交易所(NYSE)正准备推出主要科技股票的二元期权。
- 新合约将根据特定结果提供固定收益。
- 与财报挂钩的期权仍需获得美国证券交易委员会(SEC)的监管批准。
随着预测市场的迅速扩张以及对基于结果的交易日益增长的需求,传统金融机构正在做出回应。纽约证券交易所正计划引入“全有或全无”式的股票期权,旨在满足市场对这类新型金融产品的需求。
这些新合约允许投资者对英伟达、苹果和特斯拉等公司的股价在收盘时是否高于或低于预设价格进行投机,从而提供固定的回报,而非与传统期权那样取决于股价波动幅度的收益。
据路透社报道,纽约证券交易所有望在其10月27日宣布后数日内开始交易其二元回报期权。初期将涵盖12种证券,其中包括SPDR标普500 ETF信托基金。
纽交所将“全有或全无”交易模式引入英伟达和特斯拉
与传统股票期权不同,后者在到期时的价值通常取决于标的股票价格超出执行价格的幅度,而二元期权只要满足特定条件,就会按预定金额结算。
例如,如果英伟达在到期日收盘价高于某一特定价格,合约将支付固定金额;若条件未满足,则合约作废,价值归零。
这种结构类似于预测市场中流行的事件合约,交易者针对明确定义的结果进行交易。
纽交所的野心不仅限于股价。根据向美国证券交易委员会提交的另一项提案,该交易所希望推出与公司业绩指标直接挂钩的合约,包括季度营收、每股收益、云计算销售额和汽车产量等。
这些关键绩效指标(KPI)期权将根据报告数据是否达到指定阈值,结算为1美元或零美元。这一概念为交易财报公告提供了另一种方式,而无需完全依赖股价事后的反应。
然而,纽交所的KPI合约仍须接受SEC的批准。竞争对手Cboe已获准推出类似产品,加剧了老牌交易所之间的竞争。
Kalshi创下650亿美元纪录,显示市场需求激增
纽交所的扩张恰逢预测市场吸引前所未有的交易活动。据报道,截至10月28日,Kalshi在10月的月内交易量约为650亿美元,而Polymarket US的交易量约为100亿美元。这两家平台均在10月结束前刷新了各自的月度纪录。
这一激增反映了人们对涵盖体育、政治事件、经济指标和金融资产价格合约的兴趣日益浓厚。
传统经纪商也从中受益。Robinhood在第三季度产生了1.73亿美元的事件合约收入,超过了其1.2亿美元的加密货币交易收入。该公司在第二季度就已展示了行业的商业潜力,当时事件合约的收益比传统的股权交易收入高出约21%。
增长势头还蔓延至体育赛事之外。Robinhood最近将比特币和黄金确定为新兴类别,显示出对与金融市场直接挂钩的简单合约的需求。
纽交所计划推出的产品将类似的基于结果的交易带入传统的证券-期权生态系统。
SEC监管框架将纽交所与Kalshi及Polymarket区分开来
尽管 payout 结构相似,但纽交所提议的期权与传统预测市场合约在不同的监管框架下运作。
纽交所的证券期权受SEC监督,而在Kalshi等平台上运营的联邦监管事件衍生品则受商品期货交易委员会(CFTC)监管。
这一区别至关重要,因为合同设计、清算要求和客户保护可能因监管机构的不同而存在差异。正如相关监管比较分析所指出的,提供经济上相似结果的產品仍可能面临显著不同的法律要求。
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