比特币圣诞节跌破7万美元概率31%…看跌期权占比55%_新闻

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比特币圣诞节跌破7万美元概率31%…看跌期权占比55%

2026-11-12 05:43:51

比特币圣诞节到期前跌破7万美元概率大幅上升

根据Derive期权市场的最新数据，比特币（BTC）在圣诞节到期时交易价格低于7万美元（约合9394万元）的概率，在过去一周内从15%上升至31%。与此同时，其价格在8万美元（约合1.07亿元）以上的概率则从53%降至26%。这些数字反映了市场通过期权定价所评估的预期。相关数据及交易者观点详见The Block于11日的报道。

截至韩国时间11日23时44分，比特币的交易价格约为7.35万美元（约合9864万元）。在此期间，比特币已连续五个交易日下跌。

期权交易与下行防御

上周，Derive平台上的比特币期权交易量达到4.18亿美元（约合5610亿元），较前一周增长37%。在所有期权溢价中，看跌期权（Put Options）所占比重从36%扩大至55%。看跌期权是一种赋予持有者在约定价格卖出资产权利的合约。

需要注意的是，看跌期权在溢价中占比55%，仅代表该类型期权交易成本的比例，并不直接等同于比特币价格下跌的概率。Derive创始人兼CEO Nick Forster指出：“某钱包地址花费约1.4万美元（约合1879万元），为防范比特币在11月27日前跌至6万美元（约合8052万元）以下的风险，购买了相关保护。”Forster进一步解释，如果比特币价格跌破5万美元（约合6710万元），该合约的赔付金额最高可能达到300万美元（约合40.26亿元）。

此类案例属于个别交易者针对特定价格和到期日进行的下行风险对冲操作，不能直接代表整个Derive期权市场31%的评估含义。

期货与ETF指标分析

截至当地时间10日，比特币永续合约未平仓合约量约为35.3万枚BTC。K33在报告中指出，这一水平在过去两年的交易日中仅有1.2%的时间达到或超过。近30天内，未平仓合约量增加了12%，而比特币价格则下跌了10%。

K33研究负责人Vetle Lunde表示，如果价格继续下跌，可能导致多头头寸被清算；若价格反弹，则可能引发空头回补，从而加剧价格波动。未平仓合约量指尚未结算的合同规模。在永续合约中应用杠杆时，价格波动可能导致头寸被强制平仓，进而因清算方向不同而放大市场波动性。

在美国现货比特币ETF方面，上周净流出资金达12.8亿美元（约合1.7万亿元人民币），本周初又额外流出2.96亿美元（约合3972亿元人民币）。K33统计显示，过去7个交易日内，全球比特币交易所交易产品（ETP）共流出3.1652万枚BTC。需注意，美国现货ETF与全球ETP的统计范围存在差异。

期权价格反映的是市场对到期时价格区间的评估，期货未平仓合约量展示的是活跃合同规模，而ETF/ETP的资金流向则是另一个独立的指标。单一数据无法单独确定圣诞节的最终价格。此外，Polymarket关于“7万美元以下”的概率（52%）是指到2026年期间任何时间点触及该价格的概率，这与关注圣诞节到期时具体价格的Derive期权数据在基准定义上有所不同。

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