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柴犬币价格预测：资金费率转负，七成账户仍持有多头

2026-11-13 06:01:33

SHIB期货市场周四晚间转向：负资金费率背后的多空博弈

周四欧洲中部时间（CET）下午5点结算时，OKX平台上的Shiba Inu永续合约资金费率为-0.0074%，这是自11月9日以来的首次负值读数。这意味着做空头寸（即押注价格下跌的仓位）现在需要向另一方支付费用。与此同时，多空账户比率上升至2.37。因此，在该平台上交易SHIB的约70%的账户仍然押注价格上涨。

当前市场状况：周四晚9点45分左右，Coinbase上的Shiba Inu交易价格为0.00000432美元（约合0.0000039欧元）。Kraken交易所的日内低点为0.00000422美元，为7月24日以来的最低水平。我们的评估如下。

需要注意的是，单纯的负资金费率并非价格的底部支撑，且SHIB期货市场的规模小于 headlines 所暗示的那样。关于未来数月价格走势的详细预测，请参阅文末分析。

资金费率的历史回顾与现状

过去24小时的数据清晰地展示了这一反转过程。OKX每8小时结算一次资金费率，分别为CET时间的凌晨1点、上午9点和下午5点。周三，下午和晚上的结算均处于常规的0.01%最高正费率。周四凌晨过渡期间，费率仍为+0.0082%，上午为+0.0038%，而在下午5点则转为-0.0074%。截至当前周期（至凌晨1点），交易所显示的临时费率为-0.0018%。

这并非无前例的孤立事件。自10月10日以来的100次结算中，有18次为负值，最深幅度出现在10月25日和10月15日，均为-0.0128%。新的变化在于时机：此次负值读数出现在SHIB跌破近期持稳水平的当天。在Kraken Futures上，SHIB合约的晚间费率同样为负。

什么是资金费率？

资金费率是永续合约（一种无到期日的期货合约）买卖方之间的平衡支付机制。如果合约交易价格高于现货价格，多头向空头支付费用，费率为正；如果低于现货价格，则相反。因此，该费率衡量了在特定时刻哪一方吸引了更多的杠杆资金。

负资金费率如何影响SHIB价格？

这种机制具有双重影响。只要资金费率为负，空头持仓者就会持续付费。如果价格保持稳定，随着每次结算，做空 bets 的成本增加，部分交易者可能会平仓。平空单意味着买入，如果足够多的此类买入汇聚在一起，价格可能会飙升。这一序列被称为“逼空行情”（Short Squeeze）。

另一方面，负资金费率的产生是因为合约交易价格低于现货价格。这通常发生在卖方主导期货市场时，例如因为预期价格下跌或对冲SHIB持仓的损失。起初，这更多是压力的信号而非复苏的信号。是否会演变为逼空行情，取决于现货市场能否企稳。如果价格继续下滑，空头从价格变动中获得的收益将超过其支付的资金费率成本。

多空比率2.37：多数账户看多，但大资金看空

乍一看，这两个数据似乎矛盾。如果70%的账户押注价格上涨，资金费率应为正。一旦了解测量对象的不同，矛盾便迎刃而解。OKX的多空比率统计的是账户数量，而非资金量。一个持有50美元多头头寸的账户与一个持有50,000美元空头头寸的账户在比率计算中权重相同。相比之下，资金费率取决于合约价格，而合约价格是由大型头寸推动的。

目前的模式是：许多小型账户做多，而少数大型头寸施加做空压力。周四该比率为2.37，周三为2.30。此前较高值出现在11月3日的2.38和11月2日的2.81。在10月初，当SHIB价格仍在0.0000057美元上方时，该比率曾一度达到3.24。

这对未来几天至关重要，因为如果价格继续下跌，杠杆多头将被强制平仓，这些清算行为即为卖出。如果大量小型多头头寸紧邻当前价格，跌破日内低点可能引发抛售浪潮。

自周三以来：与上次SHIB价格预测相比的变化

在周三的SHIB价格预测中，OKX的资金费率回升至0.01%，多空比率为2.33，并将0.00000432美元附近视为第一个支撑位。自那时起，情况发生了三个变化：资金费率转为负值；多空比率略有上升；支撑位未能守住——周四SHIB在Kraken跌至0.00000422美元，晚间又回到0.00000432美元，但这次是从下方反弹。

其中一个指标偏离了周三的预期。当时我们测得SHIB对比特币波动的反应系数为1.36（90天周期），即在比特币弱势日跌幅更大。但在周四，情况正好相反。自UTC午夜（即CET凌晨1点）以来，比特币在Kraken下跌约3.4%，短暂跌至71,133美元，而同期SHIB仅下跌约1.0%。单日数据并不能否定90天的测量结果，但它表明，前几天的大部分抛压已在周四被SHIB消化。

NVIDIA CEO辞职与比特币跌破72,000美元：当日触发因素

这一冲击来自加密货币世界之外。NVIDIA首席执行官黄仁勋于周四宣布立即辞职，该公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交报告。首席财务官Colette Kress暂时接管公司运营。NVIDIA股价一度下跌12%至13%，风险资产随之走低。我们在周中的报道中描述了其对价格的影响。

对于SHIB的价格预测，下一个关键日期至关重要：NVIDIA将于周二（11月17日）美股收盘后公布季度财报，此时正值欧洲深夜。在此之前，科技板块的情绪设定了整个市场的基调，而像SHIB这样的模因币对这种情绪的反应速度远快于对其自身新闻的反应。

Upbit持有64万亿枚SHIB：大额持仓在哪里？

除了期货市场，另一个角度是现货市场的持仓情况。根据分析公司Arkham的数据（U.Today于11月11日报道），韩国交易所Upbit持有约64.16万亿枚SHIB，价值约2.84亿美元。Robinhood最大的冷钱包持有约39.27万亿枚SHIB。最大的持有者是燃烧地址，拥有410.44万亿枚SHIB，约占原始供应量的41%，已永久退出流通。

相比之下，期货市场非常小。周四晚间，OKX上SHIB永续合约的未平仓合约价值约为1.38万亿枚SHIB，相当于略低于600万美元。而在10月底，这一数值仍略低于700万美元。仅Upbit的持仓量就是其47倍左右。这使得每一个资金费率信号都变得相对化。它显示了杠杆交易者的情绪，但无法撼动现货市场中庞大的持仓量。

SHIB图表关键点位：日内低点0.00000422美元，20日均线0.00000467美元

在下行方面，周四的日内低点是第一道防线。在Kraken上为0.00000422美元，是7月24日以来的最低水平。在其下方是年度低点区域。7月16日，SHIB在Kraken收盘于0.00000412美元，过去十二个月的最低日内低点为6月25日的0.00000405美元。从周四晚间价格来看，距离该低点约有5%至6%的空间。

在上行方面，第一个障碍是0.0000045美元（周三日内高点）。在此之上是最近20个每日收盘价的平均值，约为0.00000467美元，以及50日均线，约为0.00000515美元。自年初以来，SHIB已下跌约37%，自10月1日以来下跌约25%。

逼空还是进一步抛售：截至11月17日的两种情景

复苏情景：如果SHIB保持在0.00000422美元的日内低点上方，并重新收于0.0000045美元上方，空头将面临压力，因为他们既要支付资金费率，又要承受价格损失。在这种情况下，0.00000467美元的20日均线将是下一个目标。然而，期货市场的大小限制了这种逼空的力度。在OKX上，未平仓合约价值仅为600万美元左右，缺乏导致价格跳跃数十个百分点的体量。

抛售情景：如果SHIB跌破0.00000422美元，众多小型多头将达到其清算水平。以10倍杠杆在0.00000432美元开仓的多头，在下跌约9%至10%后将被清算（具体取决于交易所），即大约在0.0000039美元，低于年度低点。如果价格滑入0.0000041美元区间，SHIB将达到一年多来的最低水平。

哪种情景更有可能发生，主要取决于整体市场而非SHIB本身。周四晚间，比特币在Kraken的价格约为71,400美元。如果比特币进一步下跌，模因币通常会跟随。

使用杠杆交易SHIB：资金成本与清算水平

任何使用杠杆交易SHIB的人都应事先计算资金成本。例如：1,000欧元的头寸，10倍杠杆，对应10,000欧元的成交量。在最高费率+0.01%的情况下，多头每次结算支付1欧元，每天3欧元，每月约90欧元。在价格甚至没有移动之前，这就是本金的9%。而在周四的-0.0074%费率下，每次结算约有0.74欧元流向多头。

今天您可以在交易账户中检查三件事：您的清算水平位于何处，它是否高于或低于约0.0000041美元的年度低点，以及止损是否在触及该水平前触发。永续合约是衍生品，不属于监管硬币本身交易的欧盟MiCA法规范畴。哪些平台提供此类合约及其成本，请参阅相关指南。

编辑观点：仅凭负资金费率并非买入信号

在编辑团队看来，负资金费率是一个警告信号，而非买入信号。有三点证据支持这一观点：首先，资金费率在SHIB创下7月以来最低日内低点的那天转为负值；其次，OKX上约70%的账户仍持有多头，因此清算水平位于价格下方；第三，未平仓合约价值仅为600万美元左右，期货市场太小，无法在疲软的整体市场中强行扭转局势。

另一方面，周四SHIB的跌幅小于比特币，且自10月以来的负值阶段大多在一两次结算后结束。如果日内低点能维持到11月17日NVIDIA发布财报，那么从 hindsight 来看，负资金费率将是卖方入场过晚的时刻。但这在今天尚未确立。Shiba Inu仍然是一种高风险货币，包括完全损失的风险。

SHIB价格预测：突破0.0000045美元后，空头押注将逆转

直到周二NVIDIA发布日期，有两个关键点位：下行0.00000422美元，上行0.0000045美元。在这之间，空头支付资金费率但未能在价格上获利。如果您持有SHIB或打算购买，请按以下顺序操作：

仅在持有MiCA许可证的受监管交易所购买SHIB。符合条件的提供商列表请参阅相关介绍。
在进行任何杠杆交易之前，检查清算水平和资金费率。各平台的条款列于相关页面。
记录每一笔SHIB购买的日期和价格，以便税务记录。相关工具可在指定链接找到。

（截至2026年11月12日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请咨询提供商确认条款。）

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