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阿瑟·海耶斯警示永续合约DEX竞争中HYPE估值风险

2025-10-22 04:39:11
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核心要点

Arthur Hayes警告称,在竞争激烈的永续合约DEX市场中,HYPE面临估值压缩风险。尽管营收接近历史高点,HYPE的估值仍持续承压。其他DEX代币同样面临市场挑战与竞争压力。

行业担忧加剧

10月21日,BitMEX联合创始人Arthur Hayes在社交媒体指出,随着去中心化永续合约交易所竞争加剧,HYPE存在估值压缩风险,引发行业广泛关注。这一现象凸显了HYPE及其同类代币在维持竞争性估值方面面临的压力,投机者对其未来收入增长前景的确定性要求正不断提高。

营收增长与估值背离

Arthur Hayes揭示了HYPE面临的核心估值矛盾:该代币价格持续下跌,而年化收入却逼近历史峰值。在去中心化永续交易所竞争白热化的背景下,投机者不愿为不确定的收入前景支付过高溢价。这种估值逻辑可能蔓延至市场同类代币,冲击其估值体系。

作为BitMEX联合创始人兼Maelstrom首席投资官,Hayes特别强调"HYPE正因竞争加剧经历估值倍数压缩",预示该代币及其同类项目未来可能面临的挑战。

市场共识形成

多位行业专家认同Hayes的观点。市场观察人士指出,HYPE类代币的生存环境已高度竞争化,投资者需要在这种波动环境中谨慎制定投资策略。

竞争格局重塑市场地位

历史经验表明,高营收周期中出现代币估值大幅回调,往往预示着新兴加密货币正在经历价值重估阶段,这要求投资者保持警惕。

根据公开数据,Hyperliquid原生代币HYPE当前报价36.97美元,市值124.5亿美元。该代币30日内跌幅达28.51%,反映出市场谨慎情绪。

行业未来展望

分析认为,激烈的竞争可能倒逼永续合约DEX领域加速创新。监管政策与技术进步的动态演变将持续影响行业格局,投资者正密切关注可能改变HYPE及其同类代币发展轨迹的市场变量。

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