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前SEC律师解读:SEC近期豁免对Ripple和XRP意味着什么

2025-08-10 17:25:23
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前SEC律师解读瑞波与XRP案最新豁免令的法律影响

美国证券交易委员会(SEC)前律师马克·法格尔针对该机构近期对瑞波公司及XRP作出的行政豁免令进行了专业法律解读。他指出,这项豁免令将对法院此前基于SEC执法行动颁布的禁令产生实质性操作影响。

禁令效力的法律边界

法格尔在其分析中阐明,永久性禁令的核心在于禁止瑞波违反证券法。但若相关法律条款发生变更,未来未经注册的销售行为将既不构成违法,也不违反禁令。他强调:"法院认定瑞波违法是基于其行为发生时有效的法律框架。"

法格尔进一步解释,法律条款的变更将"使禁令在很大程度上失去实际约束力"。他认为SEC此次的豁免令实际上已产生同等效力。

即时监管效应

该豁免令移除了此前限制瑞波援引《D条例》关键豁免条款的监管障碍。随着这一障碍消除,瑞波在符合豁免条件的情况下,可向合格投资者募集私募资金而无需完成SEC全面注册。

此项行政救济既减轻了与禁令相关的特定合规义务,也为企业融资恢复了实际可行的操作路径。

对瑞波运营及法律地位的影响

尽管豁免令未能否定法院关于瑞波过往机构销售XRP违法的认定,但显著改善了企业的运营环境。当前正值瑞波试图通过XRP拓展产品矩阵与全球业务版图之际,更宽松的融资条件将加速这些战略布局。

通过重获《D条例》豁免资格,该公司得以重启私募融资渠道,这将有力支持其扩张计划、产品研发及潜在战略收购。

瑞波与XRP的法律前景明晰化

法格尔的解读同时明确:在现行法律未作修改的前提下,法院禁令依然有效。但实践中,豁免令已消解了关键运营限制,使公司能够开展某些原先被禁止的交易而无需担心违反禁令。

SEC在长期诉讼后给予瑞波豁免的决定,既体现了当前政府对加密行业的支持立场,也标志着持续数年的"加密监管战"落下帷幕。对于XRP持有者及市场参与者而言,该决议进一步降低了瑞波未来业务的法律不确定性。

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