日本拟议稳定币储备债券资格新规
日本金融厅已就稳定币储备合格债券制定新规草案,公开征求意见期至2026年2月27日,旨在落实修订后的《支付服务法》指导方针。该举措强调使用日本及美国政府债务等高质量债券作为储备资产,预计将对日元挂钩稳定币产生显著影响,并可能在日本规模庞大的债券市场中激发新的需求。
政策框架与资产配置要求
日本金融厅主导的此次政策调整明确要求,以日元挂钩代币为主的稳定币储备须以高质量债券为核心。草案规定若本金保障完善,允许最多50%的储备配置于低风险资产。相关声明显示,未来储备计划将把80%的收益分配于日本国债,20%存放于银行存款。
对日本国债市场的潜在影响
新规预计将推动日本国债需求增长,各大银行在调整储备结构过程中将产生显著影响。三菱日联、三井住友及瑞穗等主要银行已参与此转型进程,市场动态可能随之变化。当前政策重点聚焦于日元挂钩稳定币,其主要代表JPYC已将储备资产转向日本国债。历史经验表明,此类政策对更广泛的替代币市场影响有限,现行规则主要针对日元挂钩代币及境外稳定币的业务处理。
与国际监管趋势接轨
日本2025年对《支付服务法》的修订,与美国及欧盟先前实施的混合储备政策形成呼应。尽管去中心化金融协议暂未受影响,但针对稳定币储备的初期限制正在逐步完善。分析指出,在日本央行缩减国债采购的背景下,新规对日本国债的侧重可能提升其市场需求。这一战略举措使日本与国际标准保持同步,有助于构建更具适应性的金融环境。

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