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《清晰法案》携新修正案周二付诸表决

2025-06-09 19:29:38
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《清晰法案》修订版明确代币分类并强化监管机构职能

6月8日晚间,旨在为数字资产提供更稳定监管框架的《清晰法案》迎来重大修订。在众议院金融服务委员会周二举行的高风险审议会议前,委员会公布了这份替代性修正案(ANS)。根据最新消息,修订后的《清晰法案》将成为委员会审议的基础文本。消息人士特别指出,当前版本是金融服务委员会的最新修订,而众议院农业委员会另有独立审议版本。两个委员会将于周二分别完成修订后,将版本合并形成最终法案。

监管框架全面升级

新版本通过引入全新定义和调整,将对加密货币、稳定币和去中心化金融等数字资产的监管体系产生深远影响。此次听证会标志着该法案进入立法关键阶段,将为未来加密监管确立方向。

修订案首次明确划分"数字商品"与"证券"代币的界定标准,厘清美国证券交易委员会(SEC)与商品期货交易委员会(CFTC)的监管边界。这种清晰的职能划分既降低现有法律框架下代币分类的争议,也便于企业合规和监管执法。

法案创新性地引入"投资合同资产"概念,避免将特定数字代币简单归类为证券合约,从而制定更符合其功能特性的监管规则。同时建立过渡期内CFTC临时注册制度,允许数字商品经纪商、交易所、经销商和托管机构在新规实施期间继续合法运营。

监管豁免与投资者保护并重

修正案明确规定某些去中心化金融(DeFi)活动可豁免注册要求,开发者、验证者和非托管服务商无需SEC或CFTC许可即可开展项目,有力促进DeFi领域的创新活力。在区块链成熟度达标前的早期阶段,法案新增代币内幕销售限制条款,为投资者提供更全面保护。

为确保监管聚焦,法案赋予CFTC对数字商品现货市场和部分稳定币的完整管辖权,SEC则保留证券发行和欺诈案件的监管权威。修正案同时废止SAB121指引,要求企业加强数字资产风险披露,改进托管规范,并禁止将用户资产列为负债的会计处理。

跨党派合作推动创新

值得注意的是,修正案将"创新"纳入SEC公共利益使命,并将LabCFTC计划确立为常设机构,构建政企协同的技术发展机制。2025年6月8日公布的替代文本,为各委员会成员在6月10日关键表决前留出充分研议时间。

该修订案获得跨党派支持,原提案人阿肯色州共和党议员French Hill与纽约民主党议员Ritchie Torres形成政治联盟。政策观察家指出,该法案与参议院《GENIUS法案》形成呼应,通过填补监管真空共同抵御市场欺诈风险。

经过修订的《清晰法案》有效解决了法律确定性与创新监管的诉求,大幅减少SEC与CFTC的职责交叉。周二的表决结果,将检验众议院金融服务委员会打破立法僵局的决心,标志着美国在构建消费者保护、创新支持和产业强化三位一体的加密监管框架方面迈出实质性步伐。

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