比特币涨势背后另有玄机，谁在暗中推动？_新闻

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比特币涨势背后另有玄机，谁在暗中推动？

2025-07-25 21:15:37

比特币再创新高：传统周期理论是否失效？

比特币价格近期突破历史峰值，虽然市场表现强劲，但分析师与投资者正激烈争论：传统的四年周期理论是否依然适用？抑或在机构和长期持有者的引领下，市场已进入全新阶段？

经典市场信号失灵了吗？

分析师Ki Young Ju近期表示，多年来他一直遵循明确的交易模式——当巨鲸（大额持有者）积累时买入，散户进场时卖出。但他坦言，这个曾作为市场时机判断依据的可靠模式如今已失效："比特币周期理论已死。上轮牛市巨鲸向散户抛售，而本轮则是老牌巨鲸将筹码转移给新的长期持有者，其中很多可能是机构投资者。机构采纳规模远超预期。"

他承认过早判断牛市结束，未能充分认识到市场结构的根本变化，并向受其先前预测影响的投资者致歉，承诺未来将提供更多数据驱动的分析。

机构主导本轮上涨

受监管基金和ETF已购入超过90万枚比特币，远超过巨鲸抛售量，这种机构买盘为价格提供了坚实支撑。链上数据显示，自2023年初以来散户持续抛售，其比特币持有量稳步下降；而疑似ETF、基金等机构的大型钱包从2024年初开始大幅增持。

谷歌趋势显示"比特币"搜索热度仍处低位，未出现2021年的散户狂热。但分析师Willy Woo指出不应被表象迷惑："人们已对比特币形成认知，搜索量低不等同于需求疲软。"

市场现状与展望

比特币今日下跌2%，现报116,578美元。虽然主流币近期表现强势，但专家Benjamin Cowen认为夏季的山寨币上涨行情往往在八月下旬逆转，届时资金将回流比特币。当前比特币市值占比稳固在60%附近，种种迹象表明其可能很快重拾市场领导地位。

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