美元指数逼近三个月高位：对比特币是福是祸？_新闻

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美元指数逼近三个月高位：对比特币是福是祸？

2026-03-04 05:40:40

关键要点：尽管美元走强，比特币仍展现出与传统股票和黄金脱钩的韧性。机构对比特币的需求保持强劲，过去七天内ETF净流入15亿美元便是明证。

比特币坚守6.8万美元关口

周二，尽管纳斯达克100指数下跌1%、黄金价格下挫3.6%，比特币仍成功守住68,000美元支撑位。虽然比特币短期内与传统市场走势分化，但由于美元对其他主要法币持续走强，且美国可能陷入与伊朗的长期冲突，交易者仍保持警惕。

强势美元与比特币的关联

美元指数周二升至99.4，较三周前的96.6显著攀升。美元走强源于投资者转向现金和政府债券寻求避险，这通常被视为风险规避信号。相反，美元疲软期往往与比特币上涨同步，例如2025年3月至8月的牛市行情。

但从更宏观视角看，美元指数仍远低于2024年11月至2025年3月期间维持的105-110区间。过去12个月实际上呈现盘整态势而非持续走强。比特币近期与科技股的脱钩更为显著——尽管纳斯达克100指数仅较历史高点下跌6%，两者此前相关性曾急剧升高。

市场身份的转变

比特币与纳斯达克100的30日滚动相关系数已从一周前的92%峰值降至69%。比特币的市场定位历经多重演变：曾被视作独立货币体系、数字黄金、不可阻挡的链上数据库或投机工具。因此仅凭美元走强预判比特币崩盘缺乏依据。

上涨动能不足的根源

市场仍存在不可忽视的上涨动能缺失，可能源于多重因素：2025年10月10日的闪崩事件、量子计算威胁、美国战略比特币储备进展迟缓，以及投资者注意力转向人工智能。交易者仍在探寻价格跌向6万美元的具体催化剂，这加剧了普遍的恐惧与不确定性。

熊市放大负面消息影响

近期MARAHoldings向美国证券交易委员会提交的文件引发市场对其比特币储备策略的误读。交易者担心该公司可能效仿其他上市矿企——如Cango、Bitdeer和CoreScientific——清仓比特币的做法。

MARA投资者关系副总裁罗伯特·塞缪尔斯澄清称公司“可能不时买卖比特币”，不代表有意抛售大部分储备。市场在此澄清前可能反应过度，部分原因在于比特币处于熊市周期，而竞争对手正将核心业务转向人工智能数据中心。

美元影响的辩证视角

美元指数相对强势不应自动视为比特币卖出信号。尤其当加密货币展现韧性、黄金显露疲态之际——金价在2026年累计上涨25%后正重新测试5000美元支撑。比特币虽较历史高点回撤52%，投资者信心恢复之路依然艰难，但整体情绪已开始改善。

机构需求的积极信号

自2月24日以来比特币ETF净流入15亿美元，清晰表明机构需求正在加速。不过交易者可能仍需等待比特币明确突破7.5万美元关口，才能确认熊市终结。在此之前，即便当前相关性较弱，美元指数等数据点仍将继续对比特币施加负面压力。

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