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Core Scientific最大股东反对低价并购案 质疑AI公司股价虚高
比特币矿企Core Scientific的最大活跃股东近日出手阻挠该公司与AI基础设施提供商CoreWeave的90亿美元全股票并购交易，直指该报价"严重低估"企业价值，且损害现有股东权益。
并购条款引发激烈争议
总部位于纽约的对冲基金Two Seas Capital持有Core Scientific约6.3%股份，该基金在周四声明中指出，这项全股票交易使股东完全暴露在CoreWeave股价剧烈波动的风险中，且未设置任何价值保护机制。基金特别强调，并购消息公布后Core Scientific股价暴跌30%，反映出市场的普遍忧虑。
根据上月公布的交易条款，每股Core Scientific股票将置换0.1235股CoreWeave股票，当时折合每股20.4美元。但随着CoreWeave股价近期下跌26%-30%，实际估值已缩水至每股13美元左右。谷歌财经数据显示，Core Scientific股价周四盘中微涨1.7%至14.35美元。
全股票并购的结构性风险
区块链基础设施公司Pastel Network创始人Jeffrey Emanuel分析指出，此类争议常见于全股票并购，特别是当大股东由"困境债务投资者"通过债转股进入时。"这些投资者往往更具维权意识，就像本案展现的那样。"
Emanuel解释，反对者通常希望获得更多现金对价或波动性较低的证券（如优先股），亦或要求更有利的换股比例。但CoreWeave可能不愿妥协，因为"利用其估值虚高的股票作为交易货币符合其利益"。
这位分析师特别指出，CoreWeave股票存在"严重估值泡沫"，且其IPO锁定期将于一个月后解除，这一时间点"很可能对股价形成压力"。
股东投票或引发市场震荡
该交易预计将于今年晚些时候提交股东表决，这一时间安排可能加剧两家公司股价的波动性。市场观察人士正密切关注这场涉及加密货币挖矿与AI基础设施的跨界并购后续发展。
