韩国加密货币交易所格局迎来剧变
2025年韩国加密货币交易所行业正经历深刻变革,头部平台高歌猛进的同时,中小交易所陷入生存危机。领跑者Upbit和Bithumb实现估值飞跃,而Coinone已开始变卖数字资产维持运营。
双雄争霸:Upbit与Bithumb主导市场
Upbit运营商Dunamu非公开股价年内上涨33%至24万韩元(约173美元),估算市值达8.26万亿韩元(约59.6亿美元)。Bithumb涨势更为迅猛,飙升131%至23.8万韩元(约172美元)。
两家交易所估值在7月4日达到峰值,Dunamu触及25.8万韩元,Bithumb在夏季牛市期间攀升至27.5万韩元。其强劲表现与比特币创年度新高的加密货币市场整体反弹相呼应。
两家公司均在筹备IPO事宜,其中Bithumb计划2025年末登陆科斯达克市场。Upbit占据63%市场份额、Bithumb持有33%份额的绝对优势,为上市计划奠定了坚实基础。
Coinone深陷经营困境
与此形成鲜明对比的是,市场份额仅3%的Coinone正面临严峻挑战。该交易所宣布将出售约296万美元加密资产,约占其持仓量的10%。
这是韩国5月实施新加密监管框架后,首例依据新规的资产处置案例。根据新规,交易所可为运营目的出售加密货币,但限于市值前20的代币,且需完整披露。
Coinone明确表示,所得资金将用于员工薪资等运营开支而非业务扩张。2024年该交易所录得440万美元运营亏损,已连续三年财务赤字。在大幅裁员后,联席CEO李成贤据传正身兼数职。
专家分析指出,Coinone可能在为收购做准备,以应对日益加剧的市场整合。随着行业成功越来越依赖高交易量和规模效应,Upbit与Bithumb的双头垄断格局正使中小型交易所的生存空间不断收窄。

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