以太坊持币企业现被视为比现货ETH ETF更具吸引力的投资选择
随着ETH持币企业的资产净值倍数持续稳定在1以上,渣打银行基于估值改善趋势调整了投资偏好。
渣打银行发布最新展望报告称,以太坊持币企业比近期获批的美国现货ETH交易所交易基金(ETF)更具投资价值。该判断源于ETH相关企业的资产净值(NAV)倍数已突破1并呈现稳定态势,这标志着市场对这类企业的信心正在增强。
为何转向ETH持币企业?
以太坊持币企业指资产负债表上持有大量ETH的公司,通常将其作为核心业务或财务战略的一部分。随着市场成熟和ETH应用深化,这些企业因直接受益于ETH价格波动而获得更高估值,且无需承担ETF相关的管理费和投资限制。
现货ETH ETF为何失宠?
虽然美国现货ETH ETF获批时被视为里程碑,但渣打银行指出,相较于直接持有ETH的企业,这些基金的回报潜力正在减弱。核心原因在于:多数ETF仍以接近资产净值的价格交易,而ETH持币企业的NAV倍数已突破1——这历来是看涨信号。
这种NAV变化表明,投资者愿意为通过企业渠道获得ETH敞口支付溢价,这可能源于这些企业提供的运营杠杆和与以太坊生态直接绑定的商业模式。
以太坊关联投资的长期前景
渣打银行分析指出关键趋势:寻求ETH敞口的投资者或将从股权类投资中获得比被动型ETF更高的收益。随着NAV倍数持续上升和ETH应用扩展,资产负债表包含ETH的企业可能成为机构与散户投资者的首选标的。
这一转变可能预示着更广泛的趋势:持有大量ETH的加密原生企业将超越传统金融工具的表现,即便是那些为追踪同种资产而创设的产品。