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“16点恐慌”中现反弹信号…比特币MVRV Z-分数逼近历史最低值

2026-01-31 23:46:39

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市场笼罩于极端恐慌，比特币或临近熊市尾声

在极端恐慌情绪笼罩市场之际，有分析指出比特币可能即将结束熊市并开启反弹。关键链上指标"MVRV Z-Score"正发出与历史相似的底部信号。

过去一周，比特币跌幅超过8%，再次下探8万美元关口。市场情绪低迷，恐惧与贪婪指数仅为16，处于"极度恐惧"区间。近期下跌主要归因于机构头寸调整、资金流向黄金市场以及美联储维持利率不变等因素。

然而部分分析师认为，此次调整可能正在构筑底部区域。加密货币分析师迈克尔·范·德·波普和詹姆斯·伊斯顿近日指出，比特币的MVRV Z-Score已降至与历史熊市底部相似水平。

MVRV Z-Score是通过分析比特币市值与平均买入成本之间标准差得出的指标。数值越低表明市场估值越低，通过与历史底部对比，可辅助判断趋势转折点。

据詹姆斯·伊斯顿分析，当前比特币Z-Score已低于2015年、2018年、2020年及2022年等历史主要熊市时期的水平。他表示："当前比特币被低估的程度远超以往周期，这暗示价格已进入技术性底部区域。"

范·德·波普同样认为："持续四个月的熊市已接近尾声，反弹可能性正在增大。"他提出9万美元与9.75万美元两个短期目标价位。

范·德·波普进一步从两方面论证趋势转换的可能性：首先是比特币/黄金图表中的相对强弱指数已跌破30。他指出："上次BTC/黄金RSI达到该水平时，正是前一轮熊市终结之际，类似走势正在重现。"

其次是黄金价格走势。1月30日黄金创下历史新高后形成阶段性顶部。他表示："根据黄金见顶后加密市场开启牛市的先例，比特币的投资吸引力可能重新凸显。"

当前比特币交易于83,645美元水平，日交易量已增至约723.1亿美元。虽然投资者心理压力仍存，但随着关键链上指标解读与技术滞后信号显现，市场对趋势转换的期待正在升温。

历史规律需审慎看待

值得注意的是，历史重复模式并非必然在未来重演。仅凭资产价值被过度低估并不足以促成快速反转，仍需综合考量宏观经济变量与市场反应。尽管如此，市场仍密切关注此次下跌是否将成为短期调整后的行情转换契机。

MVRV Z-Score等重要链上指标不仅是简单数据，更是解读市场核心情绪的关键线索。然而要准确理解其含义，并结合历史周期做出投资判断，则需要系统的知识体系。

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匿名钱包向Coinbase转移86,575枚以太坊

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瑞波币现货ETF资金流向出现剧烈波动基于瑞波币的现货ETF在推出后一度创下资金净流入纪录，但上周突然出现大幅资金外流。全球紧张局势加剧与美国利率维持不变等因素叠加，导致加密货币市场整体震荡，瑞波币价格也随之大幅下跌。上周初，瑞波币关联ETF延续上升趋势，开局平稳。周一录得776万美元净流入，周二增至916万美元，周三则为695万美元，资金流入保持稳定。然而周四形势急转直下。美联储决定暂缓降息，加之美国前总统宣布向中东增派海军力量，金融市场普遍弥漫不安情绪。受此影响，瑞波币ETF投资者大规模撤回资金，单日流出金额高达9,292万美元。此次冲击影响显著。即便周五ETF市场整体呈现反弹，瑞波

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