核心要点
比特币需求增长因ETF和企业资金流入减弱而放缓
期权数据显示12万至13万美元为关键价格引力区
若比特币跌破10.7万美元,短期持有者将面临风险
机构需求与期权布局
随着ETF和企业战略资金流入减弱,比特币正面临调整。尽管整体市场活动仍具结构性支撑,但链上数据显示资金积累速度正在放缓。
CryptoQuant分析师Julio Moreno指出,当前整体需求增长已趋于平缓,ETF和企业购买行为不再推动上涨动能。衡量净积累的关键指标"显性需求"自8月以来持续走低,反映出机构资金流入的减少。
Glassnode数据显示衍生品布局出现变化。比特币期权净溢价热力图显示,在12.4万至13万美元执行价区间存在集中的看涨买盘。该区间聚集了超过4100万美元的净看涨溢价,而低于现货价的看跌需求仍然低迷。
这种格局表明交易者预期比特币将维持在12万至13万美元区间波动。缺乏大规模下行对冲,预示着短期内更可能出现盘整而非显著熊市延伸。
短期持有者与市场风险
Alphractal报告显示,短期持有者的比特币积累成本远高于以往周期。其实现价格目前已突破10.7万美元,使其在价格下跌时面临亏损风险。
分析师警告称,若比特币跌破该阈值,杠杆多头头寸可能面临快速清算。聚合清算热力图显示,当前价位下方存在大量多头头寸集中,这放大了市场脆弱性。
近期比特币冲高至12.4万美元被认定为"牛陷阱",主要由大资金流动性驱动。通常后知后觉入场的短期持有者,目前普遍采用高杠杆操作,风险敞口持续扩大。
Alphractal强调,若价格急速跌破10.7万美元可能引发市场恐慌。但历史数据显示,此类情况往往为长期战略积累创造良机。
分析师CRYPTOWZRD将比特币当前结构与黄金历史周期进行对比,认为比特币正在复制黄金在抛物线式上涨前的横盘整理阶段。
据CoinMarketCap数据显示,8月19日比特币报113530美元,单日跌幅2.46%。市值维持在2.26万亿美元,24小时交易量达717亿美元,反映出盘整期间市场活跃度降低。

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