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第九巡回法院终结XRP集体诉讼:2013年公开发行启动三年诉讼时效,2018年起诉为时已晚

2026-01-29 21:01:08
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美上诉法院维持驳回针对瑞波公司的联邦证券索赔

美国第九巡回上诉法院于1月27日签署备忘录,维持地区法院对瑞波实验室及其高管作出简易判决的裁定,认定原告代表布拉德利·索斯塔克依据《1933年证券法》第13条提出的索赔已超过法定时效。法院认定针对瑞波实验室未注册销售XRP的私人诉讼受到该法案追诉期条款的限制。

法院裁定XRP早在2013年即向公众公开发行

法院指出XRP最早在2013年已“实质上面向公众发行”,从而触发三年追诉期条款,该条款永久性限制了联邦证券索赔的提出时限。由于本案集体诉讼最初于2018年才提交,合议庭裁决相关主张已超出法定时效。

根据判决书记载,XRP账本系统在2012年末或2013年初启动,当时创设的1000亿枚XRP中,瑞波实验室持有800亿枚。法院确认瑞波通过该账本内置的数字资产交易所售出数亿枚XRP,且此类销售构成公开发行行为,即便参与交易需要具备专业技术知识。

法官驳回2017年XRP发行属新要约的主张

原告曾主张瑞波2017年通过程序化方式按月发行10亿枚XRP的行为构成新的证券发行或投资合约。法院驳回该论点,认定2013年至2017年间XRP性质未发生实质性变化,并强调在此期间所有XRP始终具备可替代性与互换性。

合议庭同时否决了适用替代性法律框架的尝试,包括“经济实质”理论及用于评估注册豁免整合发行的测试标准。法官援引最高法院强调证券诉讼终局性的判例指出,在追诉期条款中采用此类方法将削弱法律应有的确定性。

裁决缩小XRP相关私人诉讼范围

本判决维持加州北部地区法院的原裁定,将上诉审查范围限定于已认证的联邦证券索赔,使得本案中不再存留其他联邦诉讼主张。尽管独立于美国证券交易委员会对瑞波的执法案件,第九巡回法院的裁决终结了针对XRP早期发行持续时间最长的私人集体诉讼之一。

该结果实质上阻断了基于XRP资产发行初期行为的未来联邦证券诉讼,凸显了司法体系对数字资产诉讼时效性与终局性的重视。

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