SEC出台加密货币ETP新规
2025年7月29日,美国证券交易委员会(SEC)批准了加密货币交易所交易产品(ETP)的新标准,允许实物交易并扩大Coinbase等交易所的代币准入范围。SEC此举旨在降低交易成本、提升市场效率,可能吸引更多机构投资并重塑加密货币ETP框架。
SEC批准现货加密货币ETP实物赎回
SEC这一决定标志着监管政策的重要转变,允许现货加密货币ETP采用实物赎回机制,使该领域更接近传统大宗商品交易规则。值得注意的是,在Coinbase拥有六个月期货交易记录的代币将获得更广泛的准入资格。
行业领袖推动政策革新
保罗·S·阿特金斯和马克·乌耶达等关键人物领导了此次政策更新。乌耶达曾批评此前仅允许现金赎回的规定导致不必要的成本,新标准已消除这一限制。这项变革为多个大盘代币打开了市场。
"投资者将从这些批准中受益,因为这些产品将变得更经济高效。"——SEC主席保罗·S·阿特金斯
新规或引发机构投资热潮
金融行业预期,由于成本降低和运营效率提升,机构参与度将显著增加。预计将带来更大流动性并减少价格滑点,特别是在BTC和ETH的ETP产品中,从而提升市场准入性。市场反应凸显了这项改革在降低对冲成本方面的潜力。
海丝特·M·皮尔斯对此表示支持,强调此举实现了更好的市场平衡。这项创新被视为加密货币产品实现公平竞争环境的重要一步。
彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出:"这标志着加密货币向主流金融体系整合的关键进展。"
ETP新规参照大宗商品市场实践
此前SEC规定仅允许现金交易,被认为效率低下。本次修订遵循大宗商品市场转向实物交易的经验——历史证明这种转变能提升流动性。先例表明这将增加投资者参与度并扩大市场规模。
分析师预测,加密货币将进一步融入主流金融体系,这与大宗商品交易历史上的类似事件相呼应。专家评论指出,此举将增强流动性和透明度,呼应成熟ETP市场中更广泛的市场转变趋势。

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