参议院拟于八月前出台加密货币市场法案，贸易政策加剧市场波动_新闻

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参议院拟于八月前出台加密货币市场法案，贸易政策加剧市场波动

2025-04-14 18:34:48

美国经济政策的新阶段：数字资产立法与贸易战略调整

随着立法者推动全面的数字资产立法，而政府通过有针对性的行业关税重新定义其贸易战略，美国经济政策正在进入一个新阶段。参议院银行委员会主席、参议员蒂姆·斯科特（Tim Scott）证实，加密市场结构法案可能在2025年8月之前签署成为法律，这一时间表得到了行业领袖和其他立法者的响应。与此同时，商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）澄清说，最近的电子产品关税豁免只是暂时的，这进一步表明政府更广泛地关注国家安全和国内工业保护。

全球贸易政策的不稳定性

随着全球市场的波动性，卢特尼克澄清特朗普的关税策略随着商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）撤回了最近宣布的对关键电子产品的互惠关税豁免，美国对全球贸易政策的态度仍然不稳定，这表明特朗普政府在持续的贸易战中采取了更加持久、以行业为中心的战略。美国海关和边境保护局（US Customs and Border Protection）在4月12日的公告中宣布了这些豁免，最初被视为缓解紧张局势并为动荡的全球市场带来稳定的潜在橄榄枝。然而，在4月13日接受ABC新闻采访时，卢特尼克澄清说，这些豁免只是暂时的，将持续“一两个月”，直到政府最终确定针对半导体、手机、图形处理器和其他关键计算组件的更广泛的“行业关税制度”。

特朗普总统已经点名了制药、半导体和汽车，“卢特尼克说。“他称它们为行业关税，而这些关税无法进行谈判。他们只是要确保我们确保核心国家安全项目在这个国家制造的一部分。”卢特尼克进一步强调了政府的国家安全优先事项，强调了药品和微芯片等必需品的国内制造的重要性。“我们不能依赖中国来提供我们需要的基本东西。我们的药物和半导体需要在美国制造，”他说。

战略转变还是谈判策略？

卢特尼克的言论引发了人们的猜测，即特朗普政府的关税议程与其说是影响贸易谈判的临时策略，不如说是重新调整美国工业基础的长期战略。分析人士认为，这标志着地缘经济正在从自由市场全球化转向有针对性地将被认为对国家安全至关重要的供应链进行回流。虽然卢特尼克确实对与中国达成贸易协议表示乐观，但他讲话的语气表明，任何协议都不会触及特朗普政府指定为禁区的核心行业。制药、半导体和汽车等行业不仅对美国经济至关重要，而且在与中国正在进行的技术竞争中也是战略舞台。它还为中国和其他美国贸易伙伴可能采取的报复措施奠定了基础。

金融市场的不安

关税政策的宣布和随后的取消导致金融市场越来越不安。波动率标准普尔指数（VIX）是衡量预期股市动荡的广泛指标，随着投资者准备迎接更多的政策冲击，该指数仍然很高。本月早些时候，特朗普总统的关税引发了股票和加密货币市场的大幅抛售，随着投资者逃离风险较高的资产，市值蒸发了约3.5万亿美元。据彭博社分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）称，作为全球经济情绪风向标的标准普尔500指数在4月份的波动率评级为74，甚至超过了比特币的波动率，后者为71。

然而，当特朗普驳斥谣言时，这种乐观情绪很快就被粉碎了，这促使资本再次大规模外流。几天后，当暂停交易最终得到确认时，市场再次反弹——但在卢特尼克断言豁免仅是一种临时措施后，现在又面临新的质疑。交易员和机构投资者正在努力应对美国贸易政策可能随时转向的局面，从而难以评估长期风险。一些市场参与者将这种环境描述为“政策引发的波动”，这个词让人想起2018年的贸易战时代，也出现了类似的波动。

去耦还是重新校准？

有趣的是，最近几天，比特币显示出与传统风险资产脱钩的迹象，即使标准普尔500指数双向波动，价格走势也变得更加稳定。这种现象虽然仍处于起步阶段，但引发了关于数字资产是否可以在政治和经济不稳定的情况下成为替代避风港的辩论。尽管如此，随着宏观经济压力的增加——从通胀冲击到供应链中断——加密货币市场仍然容易受到更广泛的情绪变化的影响，尤其是在美国政策变得越来越保护主义的情况下。

如果卢特尼克的声明有任何迹象，那么美国正在为一场根本性的经济转变做准备——将国内制造业、国家安全和技术主权置于其贸易议程的中心。与之前旨在公平竞争环境的贸易冲突不同，这次迭代似乎旨在完全重建该领域。这一原则是否能与全球供应链和资本流动共存还有待观察，但就目前而言，很明显，特朗普政府正在加倍努力实施美国优先的产业政策——这项政策已经在重塑全球市场。

加密市场法案的进展

参议员蒂姆·斯科特（Tim Scott）表示，随着两党势头的建立，加密市场法案可能在8月之前出台。美国立法者也将目光投向了加密货币立法的关键夏季，参议院银行、住房和城市事务委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）参议员表示相信，全面的加密市场结构法案将在2025年8月之前通过成为法律。斯科特在最近接受福克斯新闻（Fox News）采访时发表了上述言论，这标志着多年来为数字资产制定联邦监管框架的努力中的一个重要里程碑。

这位参议员还指出，该委员会在3月份推进了GENIUS法案——一项雄心勃勃的监管法案，旨在为稳定币建立明确的规则——证明了加密领域越来越关注负责任的创新。“我们必须在监管之前进行创新——允许数字资产领域的创新发生在国内，这对美国在全球的经济主导地位至关重要，”斯科特告诉福克斯新闻。上个月在纽约市举行的数字资产峰会上，众议员Ro Khanna（D-CA）赞同参议员斯科特的观点，称市场结构和稳定币法案预计将在2025年通过，促进技术创新，并维护美元在快速数字化的全球经济中的作用。

立法议程的推进

在民主党人中，对美元支持的稳定币的支持尤其强烈。根据Khanna的说法，许多立法者认为，这些数字代币可以通过在不依赖外国银行或传统基础设施的情况下促进快速、低成本、基于互联网的支付，在促进全球对美元的需求方面发挥至关重要的作用。与行政部门发出的强烈信号相匹配的立法势头。总统数字资产顾问委员会执行董事Bo Hines在同一会议上表示，稳定币立法可能在未来60天内签署成为法律，进一步与参议员斯科特8月提出的更广泛的市场结构改革时间表保持一致。

特朗普政府已将数字资产监管作为关键政策重点，强调其对国家经济安全和技术领导的重要性。特朗普总统、财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）和加密政策负责人大卫·萨克斯（David Sacks）一再强调，为加密制定明确且有竞争力的规则对于吸引资本和创新到美国区块链公司至关重要。GENIUS法案于3月在委员会中提出，为联邦监管稳定币奠定了基础，要求发行人保持全额储备，提供定期审计，并在监管机构注册。行业利益相关者在很大程度上对该法案表示欢迎，认为这是迈向主流采用和监管明确化的一步。

迈向监管确定性

领先的加密行业倡导组织区块链协会首席执行官克里斯汀·史密斯（Kristin Smith）也对GENIUS法案和更广泛的加密市场结构法案将在8月前通过表示乐观。史密斯赞扬了国会采取的两党合作方式，并指出这反映了人们对加密货币在美国经济中的作用的日益认可。随着2025年的进展，立法者似乎越来越一致地认为需要超越监管的模糊性。在过去几年中，由于缺乏联邦法规，美国加密货币公司不得不在各州法规中游刃有余，同时与提供更清晰框架的海外司法管辖区竞争。

现在，在两党支持、高管联盟和行业合作下，美国有望很快为数字资产建立一个全面的监管结构——涵盖加密平台的运营和与美元挂钩的稳定币的发行。如果成功，这一努力将有助于巩固美国作为全球加密创新中心的地位，同时加强美元在数字互联金融世界中的主导地位。

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