资金转向传统避险资产
过去五个交易日内,美国比特币与以太坊交易所交易基金录得18.2亿美元资金流出。这一现象出现时,贵金属价格正创下历史新高。数据显示,现货比特币ETF在周一至周五期间净流出14.9亿美元,同期现货以太坊ETF净流出3.271亿美元。资金撤离伴随着两种加密货币价格的持续下行。
比特币七日跌幅达6.55%,现报8.34万美元;以太坊下跌8.99%,至2685美元。尽管1月14日曾出现单日8.406亿美元的资金流入,创下年度纪录,但整体资金流向仍未扭转颓势。
机构偏好显现结构性转变
资金流出反映了资本向传统资产的轮动。本周黄金与白银均突破历史峰值,黄金一度触及每盎司5608美元,白银冲高至121美元后小幅回调。
有分析师指出,市场对比特币近期表现的悲观判断存在短视。历史数据显示,比特币在2023与2024年期间曾呈现强劲走势。值得注意的是,2025年11月至12月期间,比特币ETF曾累计流失45.7亿美元资金,创下历史纪录。
从去年十二月至今年一月,市场持续面临抛压。虽然多国政府此前已探索将比特币纳入储备资产的策略,但现阶段零售与机构投资者仍更倾向于传统避险工具。
数字黄金叙事遭遇现实检验
比特币作为"数字黄金"的定位在2025年面临挑战。在地缘政治不确定性加剧时期,该资产未能有效吸纳避险资金。本轮贵金属上涨吸引了众多原本预判将流向加密货币的资本。
研究表明,黄金与白银在不同市场冲击中展现出更稳定的避险特性,而比特币仍表现为高贝塔风险资产。仅2025年10月单月,全球央行就增持了53吨黄金储备。
这种分化揭示了市场对资产类别的差异化定位:黄金凭借机构公信力与成熟的储备地位获得认可,比特币则需要监管明晰度改善、风险偏好提升等特定条件才能突出表现。两者可能形成共存而非直接竞争的关系,各自吸引不同类型的资金流向。

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