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美国证交会启动"加密计划" 剑指全球数字货币之都

2025-08-01 07:30:50
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美国证交会启动"加密计划"全面改革证券监管框架

美国证券交易委员会(SEC)宣布启动名为"加密计划"的全新倡议,旨在实现证券监管现代化,推动美国成为全球加密货币经济中心。这项计划呼应了特朗普总统将美国打造为"世界加密之都"的愿景。

构建全新监管框架

"加密计划"在美国优先政策研究所的演讲中正式公布,该计划为加密货币市场整合与创新制定了全面议程。项目由SEC委员海丝特·皮尔斯领导,新组建的加密特别工作组提供支持,将落实总统金融市场工作组关于数字资产市场的建议,构建注重法律明确性、资本形成和投资者保护的新监管体系。

皮尔斯委员强调,新框架将优先考虑商业可行性、链上软件开发和开放市场准入。目前SEC多数规则仍基于传统中介驱动的金融体系设计,已难以适应去中心化数字技术的发展需求。这项计划力求在促进加密市场发展的同时,避免企业被迫寻求离岸监管规避或进行不必要的去中心化操作。

消除法律不确定性

SEC主席在声明中指出:"委员会必须更新规则手册,确保监管壁垒不会阻碍新老市场参与者的进步与竞争,从而损害大众利益。"具体措施包括:制定新规明确加密资产属于证券、商品、收藏品还是稳定币;完善"豪威测试"在投资合同评估中的适用标准。

SEC还将针对首次代币发行(ICO)、空投、质押和网络奖励等活动制定特别豁免条款和安全港规则。关键目标之一是消除法律模糊地带——当前这种不确定性导致美国发行方常在代币分配环节排除本国投资者,尽管国内对区块链融资的兴趣持续增长。

解决结构性难题

代币化证券预计将在此计划中获得监管支持。SEC计划与有意在美国境内发行此类资产的企业合作,必要时提供针对性政策豁免,以鼓励创新并防止加密服务进一步外流。

该计划还着力解决托管、交易和许可方面的结构性问题。委员会拟更新托管规则,为自主托管和第三方托管机构提供监管豁免和现代化方案,扭转前政府限制性框架(包括SAB 121和"扼喉行动2.0")造成的寒蝉效应。

构建新型交易生态

该愿景包括允许加密资产证券与非证券代币在SEC监管平台上并行交易。政策的重要目标是培育"超级应用"——即通过单一监管接口提供综合金融服务的平台。SEC建议这类平台可参照银行业的合并监管框架运行,避免重复许可负担。

委员会工作人员还将研究修订《国家市场系统监管条例》等传统法规,以适应链上代币化证券交易。SEC重申对去中心化金融(DeFi)协议等无中介链上软件系统的支持,强调"中介与非中介模式都应在金融市场占有一席之地"。

SEC主席强调美国金融创新的历史延续性:"我们不会作壁上观,我们将引领创新,参与建设,确保金融创新的下一篇章在美国书写。"委员会拟议的规则制定和公众评议程序预计将在未来数月内启动。

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