稳定币或成美国国债新买家
美国财政部长斯科特·贝森特近期提出一个引人注目的观点:稳定币可能成为美国政府债务的未来主要买家,特别是短期国债。这一表态凸显了加密货币对主流金融体系的深度渗透。
政策支持:GENIUS法案明确稳定币储备要求
2025年7月签署的《GENIUS法案》为稳定币提供了法律框架,要求其必须由美国国债等高质量流动资产1:1足额支持。分析人士指出,这项政策实现了双重目标:既通过锚定最安全资产保护稳定币用户,又为美国国债扩大了买方基础。
现有规模:泰达币持有近千亿美债
稳定币在债券市场的影响力已不容忽视。截至2025年初,仅泰达币就持有近1000亿美元的短期国债,使其成为全球最大的非主权买家之一。学术研究显示,泰达币持有国债每增加1%,一个月期国债收益率可能下降6.3个基点,每年可为美国政府节省约150亿美元利息支出。
潜在风险:流动性危机或冲击金融体系
这种新模式也引发担忧。国际清算银行曾警告,若主要稳定币出现脱锚或遭遇挤兑,发行方可能被迫大规模抛售国债,导致收益率飙升并波及整个金融体系。尽管贝森特承认需要平衡监管与创新,但面对创纪录的财政赤字,美国政府似乎已准备接纳稳定币作为国债市场的新成员。
发展前景:数字美元的新角色
稳定币最初只是加密货币交易的支付工具,但2024年其处理支付金额已超过28万亿美元,超越Visa和万事达。德意志银行预测,未来十年稳定币可能"重塑主权债务市场格局"。颇具讽刺意味的是,这个曾试图颠覆传统金融体系的创新,如今可能成为维护美元主导地位的重要支柱。

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