美国证交会明确立场:区块链证券仍需遵守联邦法律
美国证券交易委员会本周三表示,将股票或债券置于区块链上并不会改变其法律性质。该机构重申,无论采用何种技术,传统金融工具的代币化版本仍需受联邦证券法规约束。
监管指引要点解析
随着代币化进程从试点阶段走向广泛应用,美国证交会公司财务部、投资管理部和交易与市场部的专业人员联合发布声明,旨在明确合规预期。该声明将代币化证券定义为已被现行法律纳入证券范畴、以加密资产形式呈现、且所有权全部或部分通过加密网络记录的金融工具。
监管机构将现行模式分为两类:发行方主导的代币化与第三方代币化。在发行方主导模式中,链上转移操作需与官方股东记录系统联动,而发行、销售及信息披露等法律义务保持不变。
第三方代币化模式则指与原发行方无关的机构创建与其他主体证券挂钩的加密资产,这种模式带来更多复杂因素。证交会工作人员指出,此类安排可能使持有者面临第三方机构的财务风险——包括底层证券直接持有者通常无需承担的破产风险。
监管部门列举了两种常见的第三方操作模式:一是托管型代币化,即底层证券由托管方持有,代币代表间接权益;二是合成型代币化,代币代表第三方发行的追踪底层证券价值的自有工具,例如基于证券的互换合约。
市场背景与合规框架
此次指引发布之际,正值主要金融机构在受监管体系内测试代币化证券。上周,已有投资公司向美国证交会提交申请,寻求批准在许可链上记录其国债ETF代币化份额的所有权信息,这反映出业界对加速结算与全天候运作功能的广泛兴趣。
证交会强调本次声明本质是合规路线图,而非对特定架构的认可。监管机构鼓励企业在准备注册文件、方案或行动申请时主动与监管部门进行沟通。

交易所
交易所排行榜
24小时成交排行榜
人气排行榜
交易所比特币余额
交易所资产透明度证明
去中心化交易所
资金费率
资金费率热力图
爆仓数据
清算最大痛点
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
ETF追踪
比特币持币公司
加密资产反转
以太坊储备
HyperLiquid钱包分析
Hyperliquid鲸鱼监控
索拉纳ETF
大额转账
链上异动
比特币回报率
稳定币市值
期权分析
新闻
文章
财经日历
专题
钱包
合约计算器
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注