《稳定币流动》CEX与资产管理领域稳定币供应激增_新闻

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《稳定币流动》CEX与资产管理领域稳定币供应激增

2025-08-22 12:51:21

稳定币供应量呈现集中化趋势资金从DeFi及支付领域撤离

当前稳定币供应量正加速向中心化和机构主导的领域集中，与此同时去中心化金融（DeFi）和支付领域持续出现资金外流，这表明链上资金流动正经历结构性转变。

机构资金回流中心化平台

数据显示，中心化交易所（CEX）成为资金流入最显著的领域，净增约9.652亿美元。其他呈现资金流入的领域依次为：资产管理（8.621亿美元）、基础设施（1.565亿美元）、区块链底层（8830万美元）、质押（2980万美元）、收益型代币（1620万美元）以及MEV领域（1510万美元）。

与之形成鲜明对比的是，稳定币发行商（-3.577亿美元）、DeFi（-3.012亿美元）和支付领域（-2.818亿美元）则出现显著资金外流。整体来看，资金正加速向交易所和资产管理等中心化解决方案回归，反映出机构投资者在当前市场环境下更倾向于选择稳健的资产托管方式。

以太坊主导链上流动性分布

过去一周，以太坊链上稳定币供应量增长最为显著，实现约47亿美元净流入。Polygon PoS（1.524亿美元）和HyperEVM（5230万美元）也呈现资金流入态势。然而，包括Arbitrum（-6750万美元）、Mantle（-9160万美元）、Solana（-1.158亿美元）、Base（-1.286亿美元）、Ton（-2.816亿美元）、Sui（-2.826亿美元）和Tron（-3.384亿美元）在内的主流Layer1/Layer2网络均遭遇资金外流。

这一现象表明，虽然以太坊仍保持核心地位，但跨链流动性分布呈现明显分化。值得注意的是，Tron、Sui和Ton网络出现大规模资金撤离，而Polygon和HyperEVM成为少数维持稳定资金流入的公链。

主流稳定币呈现差异化表现

USDT、USDe和USDC构成近期稳定币供应的主要增长点，其中USDT以18亿美元的增量领跑市场。其他呈现增发的稳定币包括：USDe（6.06亿美元）、USDC（3.504亿美元）、DAI（3.443亿美元）、USDG（2.311亿美元）、USD1（2.125亿美元）、PYUSD（9110万美元）以及BUIDL（4300万美元）。

值得注意的是，DAI和USDG等去中心化稳定币也保持稳定增长，表明整体市场流动性正全面扩张。与此形成反差的是，USDS（-4910万美元）和FDUSD（-7980万美元）则出现供应收缩，显示不同稳定币项目间的竞争格局正在加剧。

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