比特币主导地位跌破60%，Coinbase预测“全面”山寨币季将至_新闻

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比特币主导地位跌破60%，Coinbase预测“全面”山寨币季将至

2025-08-15 23:30:47

Coinbase：比特币主导率跌破60%，山寨币季或全面开启

Coinbase指出，随着比特币市值占比跌破60%，加密市场可能正迎来"全面性"山寨币季，资金已显现出向山寨币轮动的早期迹象。该机构在其月度展望中表示，市场对美联储下月降息的预期升温将成为主要推动力。

期货数据显示，上月趋缓的整体通胀数据与能源价格下跌，使市场对9月降息的预期概率升至92%。低利率环境往往驱使资金流向高风险资产，Coinbase特别提到，目前驻留于美国货币市场基金的7万亿美元资金中，可能有一部分将涌入加密货币领域。

山寨币季的量化标准

Coinbase将山寨币季定义为：过去90天内市值前50的山寨币中至少有75%表现优于比特币。当前链上数据与市场指标显示，山寨币正酝酿更广泛的突破行情。该机构的Altcoin Season Index已从7月的不足25升至40区间低段，释放早期动能信号。

市场监测平台数据印证了这一趋势：CoinMarketCap山寨币季指数现报44（7月低于25），Blockchain Center指数达53，CryptoRank指数为50。Coinbase Institutional研究主管David Duong指出，当前动能主要来自机构对以太坊、数字资产国债及稳定币发展趋势的关注。

山寨币市值强势重返万亿美元

2025年山寨币市场迎来强劲复苏，交易活跃度与价格同步飙升。来自多家平台的数据显示，衡量山寨币衍生品资金规模的OI Dominance Ratio指标今年显著跃升，表明更多交易者正将赌注押向比特币之外的代币。

在2024年末跌破6000亿美元后，山寨币总市值已强势反弹，目前重新站上1万亿美元关口。这一增长源于加密市场流动性改善及投资者信心恢复，推动更多投机性资金流向非比特币资产。历史数据显示，该指标在2022和2024年的峰值往往伴随剧烈波动，当前涨势既可能开启新山寨币季，也暗藏高波动风险。

比特币主导率跌破关键心理关口

加密交易员Ito Shimotsuma观察到，比特币刚出现自2021年1月以来的首次月线级别死叉。历史经验显示，当时山寨币随后迎来四个月上涨周期，若重现类似走势，本轮涨势或将延续至2025年12月。

数据显示，比特币市值占比已降至59.48%，创四个多月新低。相较6月中旬65%以上的水平，随着山寨币关注度提升，该指标持续走低。这一变化反映资金正流向以太坊、Solana等头部山寨币，此类轮动通常预示着"山寨币季"的到来——即山寨币涨幅持续超越比特币的阶段。

图表分析显示，比特币主导率在65%附近遭遇强阻力后掉头向下，当前59%水平被视为重要支撑位，若失守可能引发更大规模的山寨币市场份额扩张。值得注意的是，伴随主导率下降，市场交易量同步放大，表明投资者参与度提升。

市场等待全面爆发信号

当前市场仍需更强催化剂来吸引新资金入场，从而触发完整的山寨币季。机构投资者对以太坊表现出的浓厚兴趣尤为关键，特别是基于数字资产国债及稳定币/现实世界资产等叙事逻辑。与以太坊高关联性的代币如LDO、ARB等呈现差异化涨幅，其中LDO既受益于ETH上涨，也因美国SEC最新指引明确流动性质押代币在特定条件下可能不构成证券而获得额外支撑。

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