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比特币($BTC),2026年初上涨3%…“弱美元与利差扩大”释放流动性复苏信号

2026-01-06 18:58:38
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比特币以超3%涨幅开启2026年新年

比特币价格在8.5万至9.4万美元区间内稳定波动,正逐步摆脱2025年底经历的调整阶段。市场专家分析认为,“美元走弱”与“长期利差扩大”这两大宏观经济趋势可能支撑比特币复苏。

有机构在近期报告中指出:“2025年底,受流动性低迷及税收损失收割影响,比特币全年收跌6.44%,而同期标普500指数上涨16.33%。”值得关注的是,年初以来基于ETF的抛压已显著减轻,释放出“去杠杆化进程大体完成”的信号。

分析师强调:“2026年初流动性环境有望改善,ETF资金流向将成为判断后市方向的关键指标,需密切关注机构新资金是否持续流入。”

宏观经济格局对比特币有利

美国宏观经济格局正朝对比特币有利的方向发展。报告显示,美国国债收益率曲线正从2022-2024年的倒挂状态转向陡峭化。短期利率因渐进式宽松政策而呈下降趋势,而长期利率受通胀不确定性、国债供给过剩及财政稳健性担忧影响,仍维持高位。

具体而言,2年期与30年期国债利差已扩大至约140个基点,2年期与10年期利差也达到70个基点水平。这并非单纯对经济复苏的押注,而可解读为对“债券期限结构”和“美国政府信用”的重新评估。报告评价称:“当前持续存在的紧缩性金融环境无法仅通过基准利率下调来解释。”

美元亦呈现疲软态势。较2025年初下跌约9%,尽管年底小幅反弹,整体下行趋势依然明确。报告解释称:“这反映了美国政策可信度因贸易竞争加剧、多边主义收缩等因素而下降。”但同时指出:“美国资本市场的深度及国债需求仍是美元结构性强势的基础”,预计受控的弱势基调将在短期内延续。

企业加密战略持续演进

企业的加密货币战略也在持续演变。有公司在年初增持比特币,将其持有量扩大至67.3783万枚。在以太坊方面,有机构将其持有量增至约414万枚,并加速推进质押及验证者基础设施扩展。

该公司主席表示:“我们正确立在ETH市场需求中心的地位,战略已超越传统购买模式,转向收益型区块链策略。”据报告披露,该机构目前质押约40.8627万枚ETH,并计划在2026年第一季度启动自有验证者网络。最近一周内,该公司增持3.2977万枚ETH,进一步强化了长期持有立场。

国家层面的监管变化

国家层面亦出现政策动向。报告提及,此前相对封闭的中亚国家土库曼斯坦已在中央银行监管下将国内加密货币挖矿与交易合法化。此次法律修订侧重于许可证发放与监管体系构建,但未承认加密货币为法定货币,对互联网接入的严格限制仍然存在。

报告分析认为:“比特币在2025年最后一个交易日于狭窄区间内横盘整理,这受到税收损失清算和年末再平衡操作的影响。但2026年开局已显现流动性恢复的迹象。”

分析师指出:“收益率曲线正常化与美元走弱为现金流明确或具备防御性的资产创造了有利环境,这可能成为比特币的显著优势。”即将到来的ETF资金流向,正成为衡量机构投资需求是否复苏的关键因素。

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