布莱恩·阿姆斯特朗：在华尔街加密分歧中，Coinbase遭遇“误解”_新闻

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布莱恩·阿姆斯特朗：在华尔街加密分歧中，Coinbase遭遇“误解”

2026-02-19 18:09:30

Coinbase CEO反驳华尔街低估论调指传统金融面临创新者窘境

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗驳斥了华尔街对这家加密货币交易所持续低估的评价，认为传统金融正在应对数字资产带来的颠覆，而公司正经历经典的“创新者窘境”。

核心论点与业绩数据

阿姆斯特朗指出，在加密货币冲击传统金融体系之际，华尔街低估了Coinbase的价值。他表示目前约半数大型机构已开始倾向数字资产领域，这一阶段正是典型的“创新者窘境”。Coinbase最新财报显示：年化交易量同比增长156%，2025年市场份额实现翻倍，平台托管资产三年内增长两倍，现有12款产品年化收入突破1亿美元。

质疑声音与高管回应

部分社交媒体用户对阿姆斯特朗的股票抛售行为、安全实践、产品策略及对以太坊的信念提出质疑。有用户直言：若公司真被低估，为何CEO不增持股票？在分析师问答会后，阿姆斯特朗通过社交媒体回应称，传统金融分析师常对Coinbase存在“误解或低估”。他认为这种认知差异主要源于传统金融体系内固化的利益结构。

阿姆斯特朗透露，目前已有五家全球系统重要性银行开始与Coinbase合作，随着监管逐渐明晰，约半数大型金融机构正涉足加密货币领域。他同时指出，落后企业将数字资产视为竞争威胁，并将加密货币的崛起类比为优步、爱彼迎和太空探索技术公司在各自行业引发的变革。

行业地位与财务说明

阿姆斯特朗强调，通过三年的收入多元化发展和机构参与度提升，Coinbase乃至整个加密行业已处于历史最强阶段。针对近期盈利报告，他特别说明，通用会计准则净收入包含加密货币持仓的未实现损益，而上季度经调整净收入在市场环境疲软背景下仍保持盈利。

争议焦点与用户质疑

相关言论在社交媒体引发激烈讨论。有批评者指出，阿姆斯特朗持续抛售股票的行为与“被误解”的表述相矛盾，质疑若CEO不增持股票，投资者为何要持有。该用户同时指责公司在客户安全优先性、产品决策合理性方面存在问题，并指出通过抛售积累的基础层序列费而非持有或质押ETH，表明其对以太坊生态缺乏信念。

另一用户直率提问：“若股票真被如此低估，为何你不亲自买入？”

增长指标与未来展望

公司最新第四季度及全年数据显示多项关键增长指标：总交易量实现156%的同比增长，2025年加密交易市场份额翻倍。阿姆斯特朗透露，平台托管资产过去三年增长两倍，USDC余额和Coinbase One订阅量均创历史新高。他总结认为，投资者需“早判断、准决策”才能获得超额收益，并暗示在金融体系结构性转型过程中，传统分析师仍低估了Coinbase的价值。

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