稳定币供应量在12个月迅猛增长后停滞于3050亿美元。_新闻

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稳定币供应量在12个月迅猛增长后停滞于3050亿美元。

2026-03-04 00:41:24

稳定币供应量在快速增长12个月后稳定于3050亿美元

阿耳忒弥斯数据显示，在连续12个月扩张后，自2025年10月以来全球稳定币总供应量已稳定在3050亿美元附近。其中USDT保持主导地位，而USDC正逐步收复市场份额。

数据趋势解读

2020年8月至2026年3月的稳定币供应图表显示出一个明显的趋势转折点。从2024年8月到2025年10月，稳定币供应量几乎持续增长，在约14个月内从接近1500亿美元攀升至3050亿美元，实现总量翻倍。

此后增长陷入停滞。自2025年10月以来的五个月间，供应量始终在3000亿至3050亿美元区间横盘，未出现显著波动。2024年至2025年中的垂直增长阶段已转为水平平台期。

从构成比例来看，绿色代表的USDT在整个时间轴中始终占据最大份额。蓝色代表的USDC作为第二大稳定币，其市场份额近几个月正相对USDT逐步提升。这种温和的市场份额复苏虽未成为头条新闻，但在近期柱状图的比例变化中清晰可见。

供应停滞的原因

稳定币供应扩张意味着更多美元通过铸造机制进入加密生态系统，而供应停滞则表明资金流入速度已与赎回流出基本持平。这未必意味着资本撤离，而是新增美元的净流入暂缓。

2025年10月这个时间点并非巧合。比特币同期在触及126000美元高位后开启五个月回调行情。在牛市期间铸造稳定币配置加密资产的机构与交易者，随着价格下跌减少了相关操作——当资产价格下行时，铸造新USDT购物的动力自然减弱。

3050亿美元本身已是历史高点，在市场显著回调期间流动性仍维持在该水平，表明资本并未撤离至法币体系，而是停留于链上。这种存量资金的存在具有重要意义：当市场情绪转变时，3050亿美元的稳定币储备将成为无需新增资金即可快速部署的潜在购买力。

USDT与USDC的竞争态势

USDT在全时段图表中显示的统治地位，印证了其作为交易量主要稳定币（尤其在亚洲市场和币安平台）的长期优势。本周早前公布的波场稳定币流动数据显示，仅2026年2月波场网络USDT就新增16亿美元，这与其在高频低成本交易领域的持续强势表现一致。

USDC的市场份额复苏则是更缓慢的进程。欧洲MiCA监管框架为USDC在受监管的欧洲市场创造了相对于USDT的结构性优势，因为Circle比Tether更积极地寻求合规。Qivalis财团为其欧元稳定币设定的跨境B2B支付与贸易结算等机构用例，也正是USDC历来比USDT更具优势的领域。

若《清晰法案》通过并为稳定币建立更明确的美国监管框架，USDC能否借此加速市场份额增长，将成为该立法最值得关注的后继影响之一。

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