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比特币下一步动向关键:能否站稳6万与冲击8.2万美元?——Coinbase机构GEX报告深度解读

2026-02-25 18:23:59
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要点概览

负伽马值增加了价格跌破7万美元的下行风险;而8.5万至9万美元区间的正伽马值则预示着缓慢而波折的上行进程。

负伽马值增加7万美元以下的下行风险

一份机构分析报告将6万美元界定为当前市场结构中最坚实的比特币支撑区域。6万至7万美元之间的负伽马值可能加剧比特币下跌势头,其下行速度或超出主动性买家的预期。报告指出,任何向6万美元靠近的走势都可能加速,该区域出现连锁清算式下跌的可能性更高。虽然6万美元附近是当前价格结构中最密集的需求区,但报告建议投资者不宜在首次抛售时买入,而应在价格确认重新站稳该水平后再行入场。

8.5万至9万美元区间的正伽马值预示缓慢上行

在8.2万美元上方,伽马分布图景转向稳定。若能有效突破并站稳8.2万美元,则表明该水平的供给已被吸收,比特币将可能向上方下一个流动性区间移动。8.5万至9万美元区间存在显著的正伽马值。在正伽马区域,交易商倾向于逢高卖出、逢低买入,这种模式通常会降低波动性,形成缓慢且反复的震荡上行格局。

鉴于这种震荡风险,报告认为在突破8.2万美元的情境下,看涨价差策略比直接买入看涨期权更为适宜。看涨价差策略能在市场震荡期间保持凸性优势,同时减少时间价值损耗。对于管理现有多头仓位的交易者而言,若6万美元支撑失守,保护性看跌价差可提供更清晰的对冲保护。考虑到市场出现剧烈反转的风险较高,看跌熊市价差策略优于直接建立空头头寸。

报告总结认为,8.2万美元水平是关键门槛,必须有效突破此位置,才有可能开启持续的上行趋势。

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