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比特币跌破11.3万美元 美联储后反弹行情迅速瓦解

2025-08-25 10:00:00
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亚太晨间简报——洞悉隔夜加密货币动态，把握区域市场与全球情绪

本周一版块将为您梳理上周市场脉络并展望本周走势。泡杯绿茶，静览风云。

美联储讲话引发加密货币市场反弹

上周美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会发表讲话后，加密货币市场应声上涨。尽管政策表述看似鹰派，但其对就业问题的态度转变提振了投资者信心。比特币单周上涨4%，以太坊飙升13%，市场普遍预期9月将迎来降息。

在消化鲍威尔这场万众期待的讲话后，加密货币市场上周整体走强。虽然演讲内容偏向鹰派，但市场敏锐捕捉到其语调变化及9月降息预期升温，推动比特币等风险资产大幅攀升。

政策转向中的微妙信号

美联储正式宣布放弃"平均通胀目标制"(AIT)框架，这标志着重大政策转变。该政策此前允许通胀率适度超过2%的目标值。央行同时释放谨慎信号，强调需看到就业市场明显疲软才会启动降息。

尽管这些政策调整理论上利空市场，但实际情况却相反。关键在于鲍威尔语调的显著变化——相比7月FOMC会议时坚决将通胀置于首位的态度，此次他多次强调劳动力市场下行风险，并指出政策调整必要性，这被普遍解读为降息前兆。

市场解读与分歧

鲍威尔演讲后，前圣路易斯联储主席布拉德的评论进一步强化市场乐观预期。他在CNBC采访中明确表示，鲍威尔讲话实质上预示9月将降息25个基点，并暗示明年可能累计降息100个基点。

不过美联储内部仍存分歧：堪萨斯城联储主席施密德强调通胀仍接近3%，远高于2%目标值；克利夫兰联储主席哈马克则指出在当前4.2%的稳定失业率下，尚无降息必要。

加密货币市场分化

上周加密市场呈现明显分化，以太坊强势表现掩盖了比特币的疲软。尽管杰克逊霍尔研讨会释放利好，比特币周线仍下跌2.56%。与之形成鲜明对比，以太坊周涨幅达8.98%。数据显示，比特币现货ETF上周净流出11.78亿美元，而以太坊现货ETF仅净流出2.411亿美元。

周一亚洲早盘交易前，比特币突然暴跌至11.06万美元的六周低点，连带拖累包括以太坊在内的大多数山寨币。虽短暂回升至11.3万美元上方，但截至发稿时再度回落。

本周关键展望

虽然鲍威尔为9月降息开启大门，但其谨慎态度表明决策尚未最终确定。随着周五激情的消退，本周全球市场反应将为风险资产定调。

本周五将迎来关键数据：美联储最看重的通胀指标——8月个人消费支出(PCE)价格指数将公布，同日密歇根大学通胀预期调查也将发布。这两项指标将为9月FOMC会议前的经济形势提供重要判断依据。

祝各位投资者本周交易顺利。

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