核心洞察
比特币期货杠杆率的30天变化值五年来首次突破+0.4关口;现货比特币ETF录得6594万美元净流入,以太坊ETF则新增5.24亿美元;比特币价格在11.9万美元附近盘整,交易所流入量增加,衍生品市场活跃度攀升。
期货杠杆率创五年新高
2025年8月比特币期货预估杠杆率的30天变化值达到近五年峰值,该指标突破+0.4临界值——历史数据显示该水平往往伴随杠杆使用激增和市场脆弱性上升。这表明当比特币价格接近历史高位时,杠杆头寸正快速涌入,可能加剧价格剧烈波动的风险。
在价格高位叠加高杠杆的环境下,市场情绪转变往往会放大波动性。这种背景特别容易引发突然爆仓,尤其在资金费率持续高企的情况下。
ETF持续流入彰显机构需求
现货比特币ETF在8月12日实现6594万美元净流入,连续第五日保持资金净流入态势。其中贝莱德的IBIT产品以1.114亿美元净流入领跑,抵消了ARK Invest的ARKB(2390万美元流出)和灰度GBTC(2160万美元流出)的赎回压力。
现货以太坊ETF则连续六日吸引资金流入,累计达5.24亿美元,仅贝莱德ETHA单日便吸纳3.19亿美元。持续的资金流入表明机构对比特币和以太坊的配置需求保持强劲,这类稳定现货需求有助于缓冲高杠杆时期的波动。不过部分产品的资金流出也显示资本在发行机构和产品间存在选择性轮动。
比特币价格盘整伴随交易所活动升温
据CoinMarketCap数据,比特币现报118,990美元,较日内高点119,080美元微跌。价格已在该区间盘整数个交易日,反映杠杆多头与现货需求间的动态平衡。币安交易所流入数据显示,近期出现单日超8万比特币的大额转账记录。
鲸鱼和大户向交易所的转入量明显增加,可能预示获利了结或头寸调整行为。与此同时,在创纪录的ETF流入和板块强势表现支撑下,以太坊价格突破4,516美元关口。两大资产期货未平仓合约和交易所流入量同步攀升,预示8月中旬市场将维持高活跃度。