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SEC警告后高杠杆加密货币ETF申请被搁置

2025-12-04 08:26:31
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美国证交会对高杠杆ETF发行方发出警告

美国证券交易委员会已向多家高杠杆交易所交易基金发行方发出警示,包括拟议中的加密货币ETF。监管机构在周二发出的信函中暂停了对这些基金的审核,要求发行方先解决相关风险问题。根据规定,所有ETF在证券交易所开始交易前都必须通过SEC的申请审核。

杠杆ETF的风险特性

监管机构此次共对九家发行方提出警告,其中包含已在市场推出杠杆加密ETF的ProShares。在一封监管信函中明确写道:“我们对此类寻求提供超过200%杠杆风险的交易所交易基金注册表示关切”,并要求基金管理人重新审查产品设计。

传统ETF通过跟踪资产价格的交易所交易份额,使投资者获得标的资产(证券或商品)的风险敞口。而杠杆ETF通过持有债务来放大投资者头寸,这使得投资者的收益可能超过标的资产涨幅,但亏损同样可能成倍扩大。

市场现状与发展趋势

近年来多家杠杆加密ETF已登陆美国市场,包括旨在放大纳斯达克上市比特币国债策略股票收益的基金。去年十月,ETF发行方Defiance提交文件计划推出49只基金,提供对科技公司、加密货币相关企业、黄金以及单独跟踪比特币、以太坊和Solana等资产价格的三倍多空杠杆敞口。

这些产品的涌现得益于去年推出的现货比特币和以太坊ETF取得的成功。贝莱德的iShares比特币信托创下了规模增长纪录,根据数据提供商CoinGlass显示,该基金目前管理约700亿美元资产。全美11只比特币基金总计管理资产约达1220亿美元。近期还有多家数字资产基金在美国交易所上市交易。

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