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密歇根退休金系统第二季度比特币ETF持仓量翻三倍
据行业媒体报道，密歇根州退休金系统在第二季度将其比特币ETF持仓量提升至原先的三倍。截至6月30日，该养老基金持有30万份ARK 21Shares比特币ETF（ARKB），市值达1070万美元，较3月底报告的10万份持仓量显著增长。
美国证券交易委员会备案文件显示，密歇根州持续增加数字资产配置。该基金于2024年首次涉足比特币领域，初始投资额为660万美元。最新季度报告表明，该养老体系始终将比特币视为重要的机构资产类别。
公共养老体系的投资风向标
密歇根州扩大比特币配置规模，反映出州立养老基金对数字资产的接受度正在提升。专业分析指出，比特币ETF为机构投资者提供了受监管的投资渠道，且无需直接托管要求。这种结构化方式使养老基金受托人在履行受托责任的同时，能够获取数字资产的潜在收益。
州立养老基金掌管着数万亿美元的退休福利资金。即使对比特币进行小比例配置，也可能对市场产生重大影响。近期数据显示，全美已有15个州正在推进比特币储备立法，为政府层面采用加密货币开创先例。密歇根州的投资案例展示了公共资金如何通过成熟的ETF结构实现可控的比特币配置。
此次增持恰逢比特币ETF表现改善。ARKB份额年内涨幅超20%，而2025年以来比特币市场整体稳定性增强。这一表现背景为养老基金受托人评估数字资产配置提供了可量化的参考依据。
加密货币市场发展的制度性影响
密歇根州加入不断扩大的机构投资者行列，正在改变市场格局。公开信息显示，威斯康星州此前已向比特币ETF配置3.21亿美元，泽西市也宣布了养老基金加密货币投资计划。这种模式表明美国公共部门养老体系正在系统性地接纳加密货币。
监管环境为养老基金参与创造了有利条件。比特币ETF于2024年1月获得SEC批准，为传统资产管理机构提供了合规投资工具。专业机构研究显示，主权财富基金和捐赠基金正在对加密货币投资开展尽职调查。
这些发展对传统投资组合理论假设提出了挑战。养老基金通常优先考虑资本保值和稳定收益，而比特币的纳入表明投资委员会将加密货币视为组合多元化工具而非投机性配置。该资产的相关性优势和潜在抗通胀特性，符合长期机构投资的诉求。
不过，保守型机构投资者仍需考虑加密货币的波动性。比特币价格波动可能对具有固定负债流的基金带来组合管理挑战。专业养老基金管理人必须在潜在收益与对退休人员的受托责任之间取得平衡。
市场观察人士预计2025年机构采用将持续深化。当前全行业比特币ETF资产规模超500亿美元，养老基金仅占其中很小部分。随着监管框架完善和机构基础设施改进，更多州立退休体系或将效仿密歇根州采取审慎的数字资产配置策略。
