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比特币($BTC)流动性萎缩与抛压加剧...分析师警告"或进一步下跌"

2025-08-06 18:26:03
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比特币市场现结构性疲软 反弹前景蒙上阴影

在创下历史新高后,比特币(BTC)涨势暂歇。随着投资者抛售压力逐渐减弱,市场开始谨慎讨论反弹可能性。但链上数据分析机构Glassnode警告称,比特币市场仍存在结构性脆弱,需警惕进一步下跌风险。

全市场流动性萎缩

Glassnode综合现货、期货、期权和ETF市场数据指出,市场流动性整体下降,投资情绪明显萎缩。相对强弱指数(RSI)从47.4骤降至35.8进入超卖区间,现货累计成交量差值(CVD)更从-1.071亿美元扩大至-2.2亿美元,显示抛压显著加剧。

衍生品市场同步承压

抛售潮不仅限于现货市场。比特币期货未平仓合约规模从456亿美元微降至449亿美元,显示整体平仓趋势。多头头寸资金费率下降33%至310万美元,永续合约CVD从-12亿美元骤降至-18亿美元,表明激进做多策略正在退潮。

期权市场方面,比特币未平仓合约减少8.4%至398亿美元,反映投机需求下降和风险规避倾向增强。25Delta偏度指标升至5.51%的高位区间,显示下跌保护策略需求激增。

机构资金持续外流

比特币ETF机构需求同样疲软,连续四个交易日呈现净流出,净流入规模骤降25%至不足2.7亿美元,反映机构持观望态度。

链上指标喜忧参半

Glassnode指出:"链上基础指标表现分化"。活跃地址数增长3.6%至72.9万个,但链上转账量下降13.9%至94亿美元,手续费降低14.4%至48.32万美元,显示网络活跃度正在减弱。

当前比特币正在测试流动性薄弱的11.4万美元关键支撑位。虽然超卖状态和抛售疲劳可能带来短期反弹机会,但市场结构性问题可能延缓复苏甚至引发新一轮下跌。专家认为,比特币市场能否企稳最终取决于外部冲击强度和投资者情绪走向。

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