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DeFi领域的范式转变：实用主义与AI驱动的未来
近期，Sky（原MakerDAO）创始人鲁恩·克里斯滕森（Rune Christensen）与Ethena创始人盖伊·杨（Guy Young）做客知名播客节目，深入探讨了DeFi生态系统的演进历程。这场对话揭示了行业从理想主义向实用主义的转型、对中心化权衡的重新审视，以及AI代理与协议通用化如何重塑金融未来。
从激进理想主义到价值构建
克里斯滕森指出，DeFi早期狂热的意识形态阶段已彻底终结。这个曾经被崇高愿景和极端去中心化主义驱动的领域，如今正蜕变为注重现实价值的成熟产业。"过去我们靠宏大叙事募集资金并冲击市场，"他回忆道，"而现在核心命题是：若想改变世界，今天能否先构建可持续的业务模型？"值得注意的是，曾被嘲笑的现实世界资产（RWA）已成为实现这一目标的关键要素。
实用主义哲学的成功实践
盖伊将Ethena的快速发展归功于对实用化权衡的清醒认知。与DeFi纯粹主义者不同，他认为去中心化不应是"全有或全无"的绝对标准。"只要对风险保持透明，用户自会做出理性选择，"盖伊强调，"关键是打造可像软件般扩展的产品。"Ethena的成功之道在于重构而非颠覆——将传统金融策略（如固定收益产品）转化为更具组合性的链上形态，并通过抵押品机制实现创新。
AI代理：金融新秩序的构建者
两位创始人均预言DeFi未来将由AI代理而非人类主导。克里斯滕森描绘了"超理性、趋利性资本"通过智能代理实现协议级优化的场景："不够精密的普通用户将逐渐边缘化。"其协议Sky正通过构建通用框架来应对变革：支持代理驱动应用、聚合多元数据，并动态适配激励结构。这种设计将同时服务算法实体与人类用户。
监管分化与流动性竞争
随着传统金融加速上链，监管复杂性不可避免。盖伊预判行业将出现分野：部分协议需为特定资产（如信贷或股票）引入KYC前端，其他则保持开放模型。克里斯滕森补充道："区块链的核心价值在于透明性与可组合性，这才是创造全球流动性的真正基石。"他们一致认为，USDS和ENA等混合型稳定币产品将成为本轮周期中RWA需求的主要驱动力。
新建设者宣言
在DeFi迈入新纪元之际，克里斯滕森与盖伊代表着新一代建设者的特质：冷静务实的产品思维、对传统教条的摒弃勇气。无论是AI驱动的自动化金融，还是受监管的现实资产协议，他们的Sky与Ethena正在勾勒这样一个未来——去中心化不再是非黑即白的信仰，而成为资本流动光谱中的可选项。
