Coinbase搜索热度创五年新低，股价较历史高点下跌44%_新闻

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Coinbase搜索热度创五年新低，股价较历史高点下跌44%

2026-01-13 02:56:15

Coinbase股价小幅回升但仍远低于历史高点

截至发稿时，Coinbase Global股价报247.26美元附近，单日涨幅2.69%，但较此前峰值仍有巨大差距。尽管日内有所上涨，该股已从历史高点累计下跌约44%，反映出长期疲软的市场动能。与此同时，网络平台对Coinbase及加密相关话题的关注度已降至五年未见的低位。对于建立在交易活动基础上的平台而言，市场关注度为何如此重要？

加密领域参与度呈现平台性回落

搜索与社交媒体数据显示，自去年十月以来加密市场关注度持续走低，目前已回落至2021年初水平。这一趋势体现在YouTube、社交媒体及谷歌搜索等多个维度。分析师指出，价格波动趋缓与区间震荡行情是导致参与度下降的关键动因。随着比特币等主要代币难以形成价格动能，内容参与度与市场波动性同步减弱。市场兴奋情绪减退导致交易者入场减少，直接影响了交易所活跃度。

机构投资者显露撤退迹象

市场指标同样反映出美国投资者行为的变化。衡量Coinbase与离岸交易所价差的Coinbase溢价指标，近几周已急剧转为负值。这一转变表明此前在上涨行情中支撑价格的美国机构需求正在减弱。历史数据显示，持续的负溢价往往与疲软市场环境同步出现。随着溢价指标恶化，市场对短期上行空间的信心逐渐消退，进一步强化了投资者对Coinbase股票的谨慎态度。

二层网络活跃度持续萎缩

Coinbase旗下二层网络Base的运营数据揭示出更深层挑战。DeFi Llama数据显示，该网络去中心化交易所月交易量从十月的530亿美元降至十二月的约260亿美元，已连续三个月呈现萎缩态势。而同期Solana、Polygon等竞争对手则报告了更强劲的活跃度表现。交易流量的减少不仅限制了手续费收入，也削弱了与Coinbase增长战略挂钩的生态系统活力。

核心运营指标全面下滑

区块链分析平台的数据描绘出相似图景：Base网络交易量过去30日下降24%至3.12亿笔，网络手续费同期暴跌47%至270万美元，活跃地址数减少21%至690万个。形成对比的是，Polygon网络地址数增长20%，手续费收入显著提升。这种分化趋势凸显出近期市场放缓阶段，用户注意力正从Base网络转移。

财报压力渐显营收面临考验

Coinbase将于2月25日发布财报，目前正面临投资者密切关注。市场普遍预测其去年第四季度营收将同比下降15%，每股收益预计从4.68美元骤降至1.18美元。现货与衍生品市场交易量的整体下滑可能是业绩承压的主因。当市场参与度减弱时，依赖交易手续费的交易所营收敏感性将显著提升。

多元布局应对交易疲软期

尽管面临当前挑战，Coinbase仍在传统交易业务之外积极拓展。公司已进军预测市场领域，并加强了对代币化股票的关注。其首席执行官曾指出碎片化所有权、全球准入、永续期货及实时结算等创新优势。这些举措旨在市场交易兴趣低迷时期实现收入来源多元化。然而面对五年低谷的搜索关注度，市场目光仍聚焦于当环境变化时，平台参与度能否实现复苏。

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