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"抛物线式牛市与毁灭性熊市已成过去"——BTC分析师

2025-07-27 04:39:52
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比特币ETF改变市场格局:分析师称抛物线式涨跌或成历史

Blockware分析师Mitchell Askew指出,随着比特币交易所交易基金(ETF)的推出,比特币价格将告别"抛物线式暴涨"和"毁灭性熊市",因为这类产品已永久性降低波动率并重塑市场动态。

该分析师在周五发布的报告中强调:"BTC/USD在ETF推出前后的表现宛如两种截然不同的资产。"他提供的图表显示,自2024年1月美国比特币ETF上市以来,价格波动显著收窄。



新常态:稳步震荡取代剧烈波动

Askew认为:"抛物线牛市与毁灭性熊市的日子已经结束。未来十年比特币将通过'拉升'与'盘整'的持续交替震荡达到100万美元目标价。这个过程将异常枯燥,那些缺乏耐心的投机者会被震出市场。"

数据显示,美国比特币ETF上市后,比特币价格波动明显趋于平缓。彭博高级ETF分析师Eric Balchunas指出,波动率降低有助于比特币"吸引更大体量的资金,并增强其作为货币被采纳的可能性",但代价是可能不再出现"上帝蜡烛"式的剧烈单日涨幅。



市场结构深层次变革

比特币ETF对市场动态的影响持续引发分析师争论,这种投资工具正深度重塑传统金融、机构投资者与数字资产市场的关系。目前比特币ETF将资金锁定在缺乏实物赎回机制的传统投资工具中,使资金始终停留在链下。

这种资本沉淀现象可能打破加密投资者熟悉的轮动模式——以往牛市周期中从比特币流向山寨币的资金轮动可能受阻。尽管7月比特币ETF净流入突破500亿美元大关,但链上活动并未相应增长。



投资范式转移引担忧

分析师观察到,散户正转向通过基金经理等金融受托人持有的传统金融工具参与比特币ETF,而非直接持有BTC。市场对纸比特币及类似产品的需求,已导致某资产管理公司积累比特币总供应量的3%,引发部分市场参与者对中心化风险的忧虑。

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