富兰克林邓普顿支持日本推出XRP ETF，背靠300万亿日元资产管理规模_新闻

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富兰克林邓普顿支持日本推出XRP ETF，背靠300万亿日元资产管理规模

2025-08-07 21:21:24

SBI控股公司提交比特币与瑞波币双资产ETF申请

SBI控股集团已向日本金融厅提交了两只追踪比特币和瑞波币的交易所交易基金（ETF）的设立申请。这标志着日本首例双资产现货加密ETF提案的诞生，恰逢监管机构近期启动《金融商品交易法》框架下将数字资产重新归类为金融工具的讨论。

产品结构创新

根据8月1日SBI披露的投资材料，申请产品包括纯加密资产ETF（包含比特币和瑞波币）以及数字资产与黄金的组合型产品。前者支持通过单一基金配置两种代币，后者则将比特币和瑞波币的总占比限制在49%以内，黄金作为主要配置资产。

战略合作背景

此次行动紧随SBI与富兰克林邓普顿7月成立的合资企业。该合资公司旨在推出系列数字资产投资工具，将传统资产管理经验引入加密领域。管理规模超300万亿日元的富兰克林邓普顿将提供产品落地的技术架构与合规支持。SBI表示，获批后其加密ETF系列将逐步覆盖比特币、以太坊和瑞波币。

监管环境变革

日本金融厅6月底发布的讨论文件提出两项关键改革：对加密收益统一征收20%税率，以及承认加密ETF为受监管金融产品。这些举措直指长期制约日本加密市场发展的痛点——现行税法将加密收益归类为杂项收入，且缺乏对加密投资产品的正式认可。政策转向有望使加密ETF在现行证券法框架下上市，具体时间取决于立法审议进度。

瑞波币战略布局

SBI选择纳入瑞波币具有战略考量。作为Ripple最大外部股东之一，其子公司SBI Remit已建立基于该代币的亚洲汇款通道。将瑞波币纳入受监管ETF框架，可能加速该资产在日本市场的机构化进程——这个历来对瑞波币持友好态度的市场。

市场挑战犹存

全球加密ETF需求近期呈现降温态势，过去一周比特币现货ETF净流出超10亿美元。虽然日本本土资本规模庞大，但市场对多资产加密基金能否吸引足够机构资金仍存疑问。瑞波币流动性显著弱于比特币的特性，也给实时追踪基金净值的做市商带来挑战。

监管进程展望

SBI与富兰克林邓普顿尚未公布产品上市时间表。尽管监管提案已启动讨论，最终批准仍需等待国会立法程序及税制改革方案的最终确定。若获批，日本将成为首个批准瑞波币现货ETF的主要经济体。金融厅当前正结合数字资产监管新思路审查ETF申请，市场期待在托管标准、定价机制和杠杆限制等方面获得更明确的指引。SBI的提案或将检验日本立法环境适应机构加密需求的速度。

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