比特币进入调整期，投资者趋于谨慎_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币进入调整期，投资者趋于谨慎

2025-08-06 15:29:42

比特币市场动能消退：从狂热转向谨慎

经历数月的复苏后，比特币市场的看涨势头正急剧消退。现货、衍生品和ETF等所有指标全线飘红，显示出流动性下降、风险偏好降低以及整体市场放缓的迹象。最新报告证实了这一阶段性转变：在脆弱且不可预测的市场环境下，狂热情绪正让位于谨慎态度。

市场概况

比特币市场在经历上半年强劲上涨后正进入显著停滞期。数据显示各项动能指标普遍下降：现货市场呈现令人担忧的技术信号，相对强弱指数（RSI）已进入超卖区域；交易量、资金费率及资金流入的同步下降，表明市场谨慎情绪正在升温。

全市场同步走弱

比特币市场当前处于不稳定阶段，呈现大规模抛售与谨慎买入并存的特征。数据显示比特币看涨动能明显减弱，"现货、期货、期权和ETF市场的动量正在消散"。

现货市场指标显示技术结构快速恶化：RSI从47.4骤降至35.8，跌破下限进入超卖区间。伴随而来的是卖压显著增强，反映买卖订单失衡的关键指标CVD从-1.071亿美元暴跌至-2.2亿美元，同时日交易量从84亿降至75亿美元显示流动性减弱。这三项指标共同指向买方动能流失和更活跃的派发阶段。

衍生品与ETF市场同步承压

这种现象蔓延至衍生品和ETF市场，强化了全市场风险偏好下降的判断：

• 期货未平仓合约微降1.5%至449亿美元，显示部分头寸平仓
• 多头资金费率下降33%至310万美元，表明杠杆做多需求退潮
• 永续合约CVD下滑至-18亿美元，反映持续性卖压
• 期权未平仓量减少8.4%至398亿美元，显示投机性押注兴趣减退
• 隐含波动率从23.84%大幅收缩至16.26%，标志投资者风险重估
• 25Delta偏度升至5.51突破上轨，反映看跌保护需求增加
• ETF净流入下降24.9%至2.694亿美元，远低于近期均值
• ETF交易量微增9.9%至198亿美元，呈现防御性市场特征
• ETF的MVRV比率从2.4降至2.3，显示持仓收益小幅回落

各市场板块的协同走弱表明谨慎情绪主导市场。虽然目前尚未出现剧烈崩盘，但负面信号的同步出现确认了资金撤离阶段。

链上活动与卖方疲态

在传统金融市场之外，链上数据呈现更为复杂的图景。虽然整体活跃度降低，但部分指标显示市场结构仍保持一定平衡：

活跃地址数增长3.6%至72.9万个，已实现市值变化指标维持在6.3%高位，表明资金仍以较慢速度流入网络。但链上转账量下降13.9%至94亿美元，交易手续费减少14.4%至48.32万美元，显示链上经济活动趋于平淡。

从流动性和资本分布角度看，短期持有者/长期持有者比率稳定在17.3%，投机资本占比维持在36%，反映多空双方力量相对均衡。但链上盈利数据显露谨慎迹象：盈利供应占比降至93.6%，未实现净盈亏(NUPL)回落至8.6%，已实现盈亏比降至1.9，表明尽管市场整体仍盈利，但收益预期已趋于保守。

报告指出，市场正从亢奋阶段滑向重估阶段，超卖状态和卖方疲态可能引发短期技术反弹。但整体市场结构仍显脆弱，任何复苏都需依赖外部催化剂或新需求的出现。即便可能出现反弹，其基础也较为薄弱，投资者应保持谨慎预期。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文